EURJPY: uitleg over het valutapaar (de op één na meest verhandelde cross in forex)

Waarom EURJPY het crosspaar bij uitstek is

EURJPY trekt meer volume van particuliere en institutionele traders dan bijna elke andere minor. De reden is simpel: het paar combineert twee van de meest verhandelde valuta ter wereld, en geen van beide is de Amerikaanse dollar. Met EURJPY speel je dus rechtstreeks in op het beleidsverhaal van de Europese Centrale Bank (ECB) tegenover de Bank of Japan (BoJ), zonder dat de dollar het beeld vertroebelt. Verhoogt de ECB de rente terwijl de BoJ die rond nul houdt, dan klimt EURJPY meestal. Pauzeert de ECB en hint de BoJ op verkrapping, dan daalt EURJPY meestal.

• Hoge liquiditeit voor een crosspaar - EURJPY profiteert van diepe markten aan zowel de euro- als de yenkant, waardoor het een van de soepelste crossparen is om te traden
• Gedreven door duidelijke beleidsverschillen - Het verschil tussen de rentes van de ECB en de BoJ zorgt voor sterke trends waarop je kunt traden en die weken of maanden kunnen aanhouden
• Actief in twee grote sessies - Anders dan veel crosses die maar in één sessie tot leven komen, beweegt EURJPY goed tijdens zowel de Aziatische sessie als de Londense sessie, wat je meer uren geeft om te traden
• Volatieler dan EURUSD - EURJPY beweegt meestal 80 tot 140 pips per dag, tegenover 60 tot 100 voor EURUSD. Dat geeft daytraders en swingtraders meer ruimte
• Minder volatiel dan GBPJPY - Voelen de wilde dagelijkse uitslagen van 150 tot 250 pips van GBPJPY te agressief, dan biedt EURJPY een middenweg tussen de rust van EURUSD en de chaos van de wildere yenparen

Omdat EURJPY een crosspaar is, wordt de koers beïnvloed door alles wat de euro beweegt en alles wat de yen beweegt. De belangrijkste drijfveren zijn

• Monetair beleid van de ECB - Rentebesluiten, persconferenties en forward guidance van de ECB hebben rechtstreeks invloed op de eurokant van het paar. Uitspraken van de ECB die op een hogere rente wijzen (hawkish) duwen EURJPY omhoog, uitspraken die op een lagere rente wijzen (dovish) duwen het paar omlaag.
• Monetair beleid van de BoJ - De besluiten van de BoJ over de rente, yield curve control en kwantitatieve versoepeling zijn de belangrijkste drijfveren aan de yenkant. Elke hint dat de BoJ haar beleid zou kunnen verkrappen, kan EURJPY hard laten dalen doordat de yen sterker wordt.
• Economische cijfers uit de eurozone - Het bbp, de CPI, PMI-enquêtes en werkgelegenheidscijfers uit de eurozone veranderen de verwachtingen over toekomstige stappen van de ECB.
• Japanse economische cijfers - De Japanse CPI, het bbp, de Tankan-enquête en de handelsbalans beïnvloeden allemaal de yen. Let vooral op de Japanse inflatiecijfers, want die sturen de speculatie over beleidswijzigingen bij de BoJ.
• Risicosentiment - De yen is een veilige haven. Slaat de wereldwijde stemming om naar risk-off (beurscrashes, geopolitieke crises, financiële paniek), dan wordt de yen sterker en daalt EURJPY meestal, wat de ECB ook doet.

Risico op interventies door de BoJ

Net als bij USDJPY kan het Japanse ministerie van Financiën rechtstreeks op de valutamarkt ingrijpen als de yen te ver en te snel beweegt. Interventies zijn meestal op USDJPY gericht, maar ze raken alle yenparen, ook EURJPY. Bij een interventie kan EURJPY binnen enkele uren 200 tot 400 pips dalen.

Let op verbale waarschuwingen van Japanse functionarissen. Uitspraken als "we volgen de valutabewegingen nauwlettend" of "we zullen passende maatregelen nemen" zijn signalen dat het interventierisico is toegenomen. In zulke periodes is het verstandig om je positiegrootte te verkleinen of helemaal aan de kant te blijven.

EURJPY is langer actief dan de meeste crosses, omdat beide valuta hun eigen sterke thuissessie hebben

• Aziatische sessie (00:00 - 09:00 GMT) - Japanse cijfers en aankondigingen van de BoJ zorgen voor flinke bewegingen. Voor EURJPY is dit geen dode periode, zoals bij EURUSD.
• Londense sessie (07:00 - 16:00 GMT) - Cijfers uit de eurozone en de Europese institutionele orderstroom zorgen voor de tweede golf van activiteit. In de Londense sessie heeft EURJPY meestal de laagste spreads.
• Overlap tussen Londen en Tokio (07:00 - 09:00 GMT) - Dit korte tijdvak kan scherpe bewegingen opleveren, doordat Europese traders reageren op wat er in de Aziatische sessie is gebeurd.
• Overlap tussen Londen en New York (13:00 - 17:00 GMT) - Geen van beide valuta is Amerikaans, maar verschuivingen in het risicosentiment die in deze overlap door de dollar worden gedreven, kunnen EURJPY toch flink laten bewegen.

Spread en kosten

De spreads op EURJPY zijn breder dan wat je op EURUSD of USDJPY afzonderlijk ziet. Bij brokers voor particulieren liggen ze meestal tussen 1,5 en 3,0 pips, afhankelijk van je broker en het tijdstip. Tijdens de Aziatische sessie of rond belangrijk nieuws kunnen ze nog breder worden. Scalp je met krappe doelen, dan tellen die kosten. Zorg dat je strategie rekening houdt met de hogere kosten van een crosspaar.

Hoe EURJPY genoteerd wordt

Staat EURJPY op 163.50, dan kost één euro 163,50 Japanse yen. Koop je EURJPY, dan koop je euro's en verkoop je yen. Je maakt winst als het getal stijgt. Verkoop je EURJPY, dan verkoop je euro's en koop je yen. Je maakt winst als het getal daalt. Net als bij USDJPY is één pip op EURJPY 0.01 (de tweede decimaal), en niet de vierde decimaal die je bij paren zoals EURUSD ziet.

Denk aan het risico

EURJPY kan snel in beide richtingen bewegen. Verrassingen van de ECB, kleine beleidsaanpassingen van de BoJ en plotselinge omslagen naar risk-off kunnen elk in één sessie bewegingen van 100 pips of meer veroorzaken. Met twee actieve centrale banken zijn er twee keer zoveel mogelijke katalysatoren als bij een eenvoudiger paar. Gebruik altijd een stop loss, stem je positiegrootte af op de volatiliteit van het paar en onderschat nooit hoe goed de BoJ de markt kan verrassen.