Hoe martingale accounts opblaast (rekensom + voorbeelden)

We beginnen met een eenvoudig martingalesysteem. Je eerste trade riskeert 100 dollar. Na elk verlies verdubbel je het risico op de volgende trade. Zo ziet die reeks eruit

• Trade 1: risico 100 dollar.
• Trade 2: risico 200 dollar.
• Trade 3: risico 400 dollar.
• Trade 4: risico 800 dollar.
• Trade 5: risico 1.600 dollar.
• Trade 6: risico 3.200 dollar.
• Trade 7: risico 6.400 dollar.
• Trade 8: risico 12.800 dollar.
• Trade 9: risico 25.600 dollar.
• Trade 10: risico 51.200 dollar.

Na slechts tien verliezen op rij moet je 51.200 dollar riskeren op één enkele trade. Het totale verlies over die tien trades is 102.300 dollar. En als je die tiende trade wint? Dan is je nettowinst 100 dollar. Je hebt over de hele reeks meer dan honderdduizend dollar op het spel gezet om honderd dollar te verdienen.

Stel jezelf nu de vraag: kan jouw account dit overleven? De meeste forex accounts van particuliere traders overleven geen vijf of zes verliezen op rij in een martingalereeks.

Om een martingalereeks met een basisrisico van 100 dollar te overleven, heb je genoeg kapitaal nodig voor de hele verliesreeks plus de volgende verdubbelde trade. Zo ziet dat eruit

• Om 5 verliezen op rij te overleven, heb je nodig: 3.100 dollar (totaal verlies) plus 3.200 dollar (volgende trade) = minimaal 6.300 dollar.
• Om 10 verliezen op rij te overleven, heb je nodig: 102.300 dollar plus 102.400 dollar = minimaal 204.700 dollar.
• Om 15 verliezen op rij te overleven, heb je nodig: meer dan 6,5 miljoen dollar.
• Om 20 verliezen op rij te overleven, heb je nodig: meer dan 200 miljoen dollar.

En elke keer dat je het overleeft en wint, verdien je 100 dollar. Die risk-reward-verhouding is absurd.

Hoe vaak komen verliesreeksen echt voor?

Hier maken veel aanhangers van martingale een rekenfout. Ze gaan ervan uit dat tien verliezen op rij bijna onmogelijk zijn. Dat is niet zo.

Bij een strategie met een winrate van 50% is de kans op verschillende verliesreeksen over een reeks trades veel groter dan je denkt

• Kans op 5 verliezen op rij in 100 trades: zeer groot, dit gebeurt vrijwel zeker minstens één keer.
• Kans op 10 verliezen op rij in 1.000 trades: aanzienlijk, dit gebeurt waarschijnlijk.
• Kans op 15 verliezen op rij in 10.000 trades: groot genoeg om er rekening mee te houden.

En hier draait het om: je hoeft maar één fatale verliesreeks te treffen om alles kwijt te raken. Het maakt niet uit of je daarvoor tweehonderd winstgevende rondes had. Eén reeks maakt er een einde aan.

Zelfs met een hogere winrate, zeg 60%, is de kans op lange verliesreeksen over duizenden trades groot genoeg om een martingalereeks uiteindelijk gegarandeerd te laten mislukken.

Praktijkvoorbeeld één: de rustige rit naar de ondergang

Een trader begint met een account van 10.000 dollar en laat een Expert Advisor met martingale draaien op EUR/USD. De basisgrootte is 0,01 lots met een stop loss van 20 pips, dus ongeveer 2 dollar risico per trade. Het systeem wint ongeveer 60% van zijn trades.

De eerste drie maanden werkt het systeem prachtig. Het levert 150 tot 200 dollar winst per maand op. De equitycurve is bijna perfect glad. De trader is enthousiast en overweegt de basisgrootte te verhogen zonder de juiste positiegrootte opnieuw te berekenen.

In maand vier zet EUR/USD een sterke trend in na een verrassende aankondiging van een centrale bank. Het systeem opent een kooptrade die verliest. Het verdubbelt naar 0,02 lots en koopt opnieuw. Verlies. Verdubbelt naar 0,04 lots. Verlies. De trend gaat onverbiddelijk door.

Bij het achtste verlies op rij handelt het systeem met 1,28 lots. Elke pip tegen de trader in kost ongeveer 12,80 dollar. Het totale gerealiseerde en ongerealiseerde verlies komt in de buurt van het volledige accountsaldo.

Bij de negende trade van 2,56 lots krijgt het account een margin call. De broker sluit alle posities met een enorm verlies. Er staat nog 800 dollar op het account. Drie maanden winst plus het grootste deel van het startkapitaal, weg in een paar dagen.

Praktijkvoorbeeld twee: de illusie van een groot account

Een vermogende trader leest over martingale en denkt dat de oplossing simpelweg een heel groot account is. De trader stort 100.000 dollar en gebruikt een basisrisico van slechts 50 dollar per trade. Dat moet toch genoeg buffer zijn.

Het systeem draait anderhalf jaar en levert gestaag winst op. Het account groeit naar 115.000 dollar. De trader is vol vertrouwen en vertelt vrienden over dit geweldige systeem.

Dan volgt een reeks volatiele maanden. Een pandemie, een geopolitieke crisis of een serie onverwachte economische cijfers. Het systeem belandt in een verliesreeks van twaalf trades. De twaalfde trade vraagt een risico van 102.400 dollar. Het account kan dat niet dragen. Het systeem blaast op dat moment op of moet de reeks afbreken, waardoor een verlies van meer dan 100.000 dollar vastligt.

Die anderhalf jaar winst deed er niet toe. Eén verliesreeks wiste alles uit.

Sommige traders proberen martingale te repareren met extra regels

• Het aantal verdubbelingen beperken. Bijvoorbeeld maximaal vijf keer verdubbelen en dan stoppen. Maar zo accepteer je gewoon een groot vast verlies zodra de reeks langer dan vijf is, en daarmee vervalt het hele doel van het systeem.
• Alleen martingale gebruiken in een range. Je kunt niet betrouwbaar voorspellen wanneer een range eindigt en een trend begint. De trend die je account vernietigt, begint onverwacht.
• Een kleinere vermenigvuldiger gebruiken. In plaats van verdubbelen (2x) neem je 1,5x. Dat rekt de reeks op, maar lost het fundamentele probleem niet op. Uiteindelijk krijg je toch een verliesreeks die lang genoeg is om het account te vernietigen.
• Combineren met een goede strategie. Een goede strategie heeft geen martingale nodig. Heeft je strategie een echte edge, dan laat een vaste positiegrootte je winst groeien zonder het catastrofale risico. Kijk liever naar beproefde methodes zoals trend following of swing trading.

De psychologische schade

Naast het financiële verlies richt een account dat door martingale opblaast ook zware psychologische schade aan. Na maanden van gestage winst en groeiend vertrouwen is het verwoestend om je hele account in een paar dagen te zien verdampen. Daarom is goed risicomanagement belangrijker dan welke instapstrategie ook. Veel traders herstellen daar emotioneel nooit van en stoppen helemaal met traden, of nemen wanhopige beslissingen om het verlies terug te winnen.

Wat je beter kunt doen

• Gebruik fixed fractional position sizing: je riskeert op elke trade hetzelfde kleine percentage van je huidige accountsaldo. Zie onze les over positiegrootte.
• Accepteer verliezen als een normaal onderdeel van traden. Een strategie hoeft niet elk verlies meteen terug te verdienen.
• Richt je op strategieën met een echte edge, waarbij de rekensom klopt met een vaste positiegrootte. Op onze overzichtspagina met strategieën vind je beproefde methodes.
• Bekijk onze pagina met veiligere alternatieven voor martingale: concrete methodes die risico slim beheren, zonder de fatale fout van exponentieel verdubbelen.

De rekensom is duidelijk, de voorbeelden zijn realistisch en de uitkomst is onvermijdelijk. Martingale blaast accounts op. De vraag is niet of, maar wanneer.