USDMXN: uitleg over het valutapaar (Amerikaanse dollar tegen Mexicaanse peso)

Wat USDMXN bijzonder maakt

• Nauwe economische banden met de VS - Mexico en de VS delen een grens van zo’n 3.200 kilometer (2.000 mijl) en zijn elkaars grootste handelspartners. Handelsakkoorden zoals de USMCA (voorheen NAFTA) binden hun economieën stevig aan elkaar.
• Gevoelig voor olie - Mexico is een belangrijke olieproducent en de peso reageert op de prijs van ruwe olie. Een hogere olieprijs versterkt de peso meestal (USDMXN daalt); een lagere olieprijs verzwakt hem (USDMXN stijgt).
• Favoriet voor de carry trade - De Mexicaanse centrale bank (de Banco de México, of Banxico) hield de rente in veel periodes een stuk hoger dan de Fed. Daardoor is een shortpositie in USDMXN (long in peso’s) aantrekkelijk om het renteverschil te verdienen.
• Geldovermakingen - Mexicaanse werknemers in de VS sturen elk jaar miljarden dollars naar Mexico. Dat zorgt voor een constante vraag naar peso’s.
• Amerikaanse economische data telt mee - Omdat de economieën zo verweven zijn, steunen sterke Amerikaanse cijfers vaak zowel de peso als de dollar. Dat geeft een ingewikkelde dynamiek.

Belangrijkste drijvers van USDMXN

• Rentebesluiten van Banxico - De Mexicaanse rente is de belangrijkste binnenlandse drijver. Een hogere rente trekt kapitaal voor de carry trade aan en versterkt de peso.
• Olieprijzen - De Mexicaanse overheidsinkomsten en de handelsbalans hangen samen met olie
• Handelsrelatie tussen de VS en Mexico - Dreigementen met importheffingen, handelsconflicten en wijzigingen in het immigratiebeleid kunnen USDMXN scherp laten bewegen
• Amerikaanse economische data - NFP, CPI en FOMC-besluiten bewegen de dollarkant
• Mexicaanse inflatie en bbp - De gezondheid van de Mexicaanse economie beïnvloedt het beleid van Banxico
• Wereldwijd risicosentiment - Bij risk-off verzwakt de peso, omdat carry trades dan worden afgebouwd
• Politieke ontwikkelingen in de VS - Uitspraken van de president over Mexico, het grensbeleid en handel kunnen plotselinge bewegingen veroorzaken

Kenmerken bij het traden

• Gemiddelde dagelijkse range: 300 tot 800 pips (de peso wordt met vier decimalen genoteerd)
• Gangbare spread: 20 tot 60 pips, krapper dan bij de meeste exotische paren dankzij de relatief hoge liquiditeit
• Actiefste uren: de New York-sessie (13:00 - 21:00 GMT), wanneer zowel de Amerikaanse als de Mexicaanse markt open is
• Relatief liquide voor een exotisch paar - USDMXN is een van de meest verhandelde paren uit opkomende markten

USDMXN geldt als een van de toegankelijkste exotische paren voor particuliere traders. De spreads zijn breder dan bij de majors, maar krapper dan bij de meeste andere exotische paren. De nauwe economische band tussen de VS en Mexico zorgt voor een constante stroom institutionele handel, en die ondersteunt de liquiditeit.

De carry trade op USDMXN

Ligt de Mexicaanse rente flink hoger dan de Amerikaanse, dan verdienen traders een positieve swap met een shortpositie in USDMXN (long in peso’s). Die dagelijkse opbrengst kan fors zijn: soms $10 tot $20 per standaardlot per nacht. Over weken en maanden telt dat op.

Carry trades zijn wel kwetsbaar voor plotselinge omslagen. Een golf van risk-off, een politieke crisis of een renteverlaging door Banxico kan de peso laten kelderen en weken aan carry-inkomsten op één dag wegvagen. Open nooit een carry trade zonder stop loss, en ga er nooit van uit dat de swapinkomsten je verliezen dekken als de trade misgaat.

Denk aan het risico

Hoewel USDMXN een van de liquidere exotische paren is, kan het rond politieke gebeurtenissen en bij risk-off nog altijd heftig bewegen. Bij de Amerikaanse verkiezingen van 2016 schoot USDMXN in één nacht 13% omhoog. Dreigementen met importheffingen zorgden binnen enkele uren voor bewegingen van honderden pips. Trade dit paar met respect voor zijn vermogen om te verrassen en pas altijd goed risicomanagement toe.