USDMXN: visão geral do par (dólar americano contra peso mexicano)

O que torna o USDMXN único

• Laços econômicos profundos com os EUA - México e EUA dividem uma fronteira de cerca de 3.200 km e são o maior parceiro comercial um do outro. Acordos comerciais como o USMCA (antigo NAFTA) amarram fortemente as duas economias.
• Sensibilidade ao petróleo - O México é um produtor de petróleo relevante, e o peso reage aos preços do petróleo bruto. Petróleo mais caro tende a fortalecer o peso (o USDMXN cai); petróleo mais barato o enfraquece (o USDMXN sobe).
• Favorito do carry trade - O banco central do México (o Banco de México, ou Banxico) manteve, em muitos períodos, juros bem mais altos que os do Fed. Isso torna atraente ficar vendido em USDMXN (comprado em pesos) para ganhar o diferencial de juros.
• Fluxo de remessas - Todos os anos, bilhões de dólares em remessas saem de trabalhadores mexicanos nos EUA de volta para o México, o que cria uma demanda constante por pesos.
• Os dados econômicos dos EUA importam - Como as economias são muito ligadas, dados fortes dos EUA muitas vezes sustentam tanto o peso quanto o dólar, o que cria uma dinâmica complexa.

Principais fatores que movem o USDMXN

• Decisões de juros do Banxico - A taxa de juros do México é o principal fator doméstico. Juros mais altos atraem capital de carry trade e fortalecem o peso.
• Preços do petróleo - A arrecadação fiscal e a balança comercial do México estão ligadas ao petróleo
• Relações comerciais entre EUA e México - Ameaças de tarifas, disputas comerciais e mudanças na política de imigração podem mover o USDMXN com força
• Dados econômicos dos EUA - NFP (payroll), CPI e decisões do FOMC movem o lado do dólar
• Inflação e PIB do México - A saúde da economia doméstica influencia a política do Banxico
• Sentimento de risco global - O peso se enfraquece em eventos de risk-off, quando as operações de carry trade são desfeitas
• Acontecimentos políticos nos EUA - Comentários do presidente americano sobre o México, a política de fronteira e o comércio podem provocar movimentos repentinos

Características de trading

• Range médio diário: 300 a 800 pips (o peso é cotado com quatro casas decimais)
• Spread típico: 20 a 60 pips, mais apertado que o da maioria dos exóticos por causa da liquidez relativamente alta
• Horário mais ativo: sessão de Nova York (13:00 - 21:00 GMT), quando os mercados dos EUA e do México estão abertos
• Relativamente líquido para um exótico - O USDMXN é um dos pares de mercados emergentes mais negociados

O USDMXN é considerado um dos pares exóticos mais acessíveis para o trader de varejo. Os spreads, embora mais largos que os dos pares principais, são mais apertados que os da maioria dos outros exóticos. A relação econômica profunda entre EUA e México gera um fluxo constante de negociação institucional, que sustenta a liquidez.

O carry trade no USDMXN

Quando os juros mexicanos estão bem acima dos americanos, o trader recebe swap positivo ao ficar vendido em USDMXN (comprado em pesos). Essa renda diária pode ser considerável: às vezes de US$ 10 a US$ 20 por lote padrão por noite. Ao longo de semanas e meses, isso se acumula.

No entanto, o carry trade é vulnerável a reversões repentinas. Um evento de risk-off, uma crise política ou um corte de juros do Banxico pode derrubar o peso e apagar semanas de renda de carry num único dia. Nunca entre num carry trade sem stop loss e nunca presuma que a renda do swap vai cobrir as suas perdas se a operação der errado.

Lembrete de risco

Apesar de ser um dos exóticos mais líquidos, o USDMXN ainda pode ter movimentos violentos em eventos políticos e episódios de risk-off. Na eleição americana de 2016, o USDMXN disparou 13% da noite para o dia. Ameaças de tarifas já provocaram movimentos de várias centenas de pips em poucas horas. Opere este par respeitando a capacidade dele de surpreender e use sempre um gerenciamento de risco adequado.