AUDJPY: visão geral do par (o termômetro do sentimento de risco no forex)

Para entender o AUDJPY, você precisa entender o que cada moeda representa

• O dólar australiano (AUD) - Uma moeda de commodity ligada ao minério de ferro, ao cobre e à demanda chinesa. Quando o crescimento global está forte, os preços das commodities sobem, o apetite por risco aumenta e o AUD se fortalece. Os investidores aceitam manter ativos que rendem mais, e os juros relativamente altos da Austrália tornam o "aussie" atraente.
• O iene japonês (JPY) - Uma moeda de porto seguro sustentada pelo enorme superávit em conta corrente do Japão e pelo seu status de maior país credor do mundo. Quando os mercados globais entram em pânico, os investidores vendem ativos de risco e compram ienes. Os juros perto de zero do Japão fazem com que o iene não ofereça rendimento, mas, em uma crise, preservar o capital importa mais do que o retorno.

Quando você cruza essas duas moedas, o resultado é um par que sobe em ambientes de risk-on (bolsas em alta, confiança crescendo, carry trades se expandindo) e cai em ambientes de risk-off (bolsas desabando, medo se espalhando, carry trades sendo desmontados). É por isso que muitos traders profissionais usam o AUDJPY como um termômetro visual rápido do humor do mercado, mesmo que nunca operem o par.

A ligação com o carry trade

Há décadas o AUDJPY é um dos pares de carry trade mais populares do mundo. O carry trade funciona assim: você toma emprestado em uma moeda de juros baixos (JPY) e aplica em uma moeda de juros altos (AUD), ganhando o diferencial de juros a cada dia em que mantém a posição.

• Quando os juros do RBA estão bem acima dos juros do BoJ, ficar comprado em AUDJPY rende um swap positivo todas as noites.
• Em mercados calmos, quem faz carry trade acumula esses pequenos pagamentos diários, e a demanda constante por AUD (e a venda de JPY) empurra o AUDJPY para cima aos poucos.
• Mas quando uma crise chega, os carry trades são desmontados de forma violenta. Os traders correm para fechar as suas posições compradas em AUD e recomprar ienes, o que provoca uma queda forte e súbita no AUDJPY.

Essa dinâmica do carry trade explica por que o AUDJPY tende a subir devagar nos bons momentos e a cair rápido nos maus momentos. A famosa frase "sobe de escada, desce de elevador" descreve o AUDJPY perfeitamente.

O que move o preço do AUDJPY

• Mercados de ações globais - Quando o S&P 500, o Nikkei 225 e outros grandes índices estão subindo, o AUDJPY tende a subir. Quando as bolsas desabam, o AUDJPY tende a desabar junto. A correlação entre o AUDJPY e as bolsas globais é uma das mais fortes do forex.
• Política monetária do RBA - As decisões de juros e a orientação futura (forward guidance) do Reserve Bank of Australia influenciam o lado do AUD. Juros mais altos favorecem o carry trade e empurram o AUDJPY para cima.
• Política monetária do BoJ - Qualquer mudança na política do BoJ que fortaleça o iene empurra o AUDJPY para baixo. Os dias de reunião do BoJ são eventos de alto risco para esse par.
• Dados econômicos da China - O PIB, o PMI e os dados de comércio exterior da China influenciam o AUD pelo canal da demanda por commodities.
• Preços das commodities - O minério de ferro, o cobre e os índices amplos de commodities afetam o lado do AUD.
• Índice VIX - O CBOE Volatility Index (o "índice do medo") tem uma relação inversa com o AUDJPY. Quando o VIX dispara, o AUDJPY cai. Quando o VIX está baixo e em queda, o AUDJPY tende a subir.

Risco de intervenção no iene

Como todos os pares cruzados com o iene, o AUDJPY está exposto ao risco de intervenção do governo japonês. O Ministério das Finanças mira principalmente o USDJPY quando intervém, mas os efeitos se espalham por todos os pares com o iene. Quando a intervenção acontece, o AUDJPY pode cair de 200 a 400 pips em uma única sessão, com o iene se fortalecendo contra todas as moedas.

Fique atento aos mesmos sinais verbais que valem para o USDJPY: declarações de autoridades japonesas sobre movimentos cambiais "excessivos" ou "especulativos" são sinais de alerta de que uma intervenção pode estar a caminho.

O AUDJPY tem atividade relevante em várias sessões, porque as duas moedas têm os seus próprios horários de mercado ativos

• Sessão asiática (00:00 - 09:00 GMT) - Os dados da Austrália e do Japão saem nesse horário. As decisões do RBA (por volta das 03:30 GMT) e os anúncios do BoJ (por volta das 03:00 - 04:00 GMT) podem gerar movimentos enormes. Esta é a sessão de origem do AUDJPY.
• Sessão de Londres (07:00 - 16:00 GMT) - Os traders europeus trazem volume, e as mudanças no sentimento de risco das bolsas europeias influenciam o par.
• Sobreposição Londres-Nova York (13:00 - 17:00 GMT) - Os futuros das bolsas americanas e os dados dos EUA movem o AUDJPY de forma indireta, pelo canal do sentimento de risco.

Características do par

• Amplitude média diária: 80 a 140 pips
• Spread típico: 1,5 a 3,0 pips
• Forte correlação com o mercado de ações - Útil como ferramenta de confirmação, mesmo que você opere principalmente ações
• Viés do carry trade - Tende a subir aos poucos em períodos longos de calmaria

Como o AUDJPY é cotado

Quando o AUDJPY está em 98.50, um dólar australiano custa 98,50 ienes japoneses. Comprar AUDJPY significa que você espera que o aussie se fortaleça contra o iene (risk-on). Vender significa que você espera que o iene se fortaleça contra o aussie (risk-off). Como em todos os pares com o iene, um pip é 0.01 (a segunda casa decimal).

Lembrete sobre o risco

Por ser o termômetro do sentimento de risco, o AUDJPY pode gerar alguns dos movimentos mais rápidos e bruscos do mercado forex quando o humor muda. Uma correção nas bolsas pode derrubar o AUDJPY em 300 pips em poucos dias. Uma surpresa do BoJ pode provocar uma queda de 200 pips em poucas horas. O ganho de carry trade acumulado em semanas pode evaporar em uma única sessão ruim. Use sempre um stop loss, mantenha posições conservadoras com um bom gerenciamento de risco e nunca mantenha uma posição grande em AUDJPY durante um anúncio do BoJ sem um plano claro.