Alternativas mais seguras ao martingale

Por que substituir o martingale, e não consertá-lo

Alguns traders tentam modificar o martingale limitando a dobra, usando multiplicadores menores ou aplicando o método só em certas condições. Mas o problema central, aumentar o risco depois de uma perda, continua lá. O melhor caminho é abandonar de vez o conceito do martingale e adotar um método de tamanho de posição que trabalhe a favor da probabilidade, e não contra ela.

Alternativa um: percentual fixo de risco

Este é o padrão-ouro do tamanho de posição e a base de um gerenciamento de risco sólido.

Como funciona

Você arrisca uma porcentagem fixa do saldo atual da conta em todas as operações, não importa se a última operação deu lucro ou prejuízo. A maioria dos traders profissionais arrisca entre 0,5% e 2% por operação.

Exemplo

• Saldo da conta: US$ 10.000.
• Risco por operação: 1% = US$ 100.
• Se o seu stop loss é de 50 pips no EUR/USD, o tamanho da posição é calculado para que 50 pips equivalham a US$ 100.

Depois de uma perda, a conta fica menor, então 1% passa a ser um valor menor em dólares. O tamanho da posição diminui automaticamente depois das perdas e aumenta depois dos ganhos. É exatamente o oposto do martingale, e é por isso que esse método protege a sua conta.

Por que funciona

• Nas sequências de perdas, as posições diminuem, o que desacelera o ritmo das perdas e protege o capital que sobrou.
• Nas sequências de ganhos, as posições aumentam, o que faz os lucros se acumularem (juros compostos).
• Você nunca quebra a conta, porque sempre arrisca uma porcentagem, e matematicamente isso não chega a zero.
• Funciona com qualquer estratégia que tenha uma vantagem real (edge) ao longo do tempo.

Para ver o passo a passo completo desse cálculo, visite Tamanho da posição.

Como funciona o anti-martingale

Em vez de aumentar a posição depois de uma perda, o anti-martingale aumenta a posição depois de um ganho e a reduz depois de uma perda. A lógica é simples: quando você está ganhando, provavelmente está em sintonia com o mercado, então acelera um pouco. Quando está perdendo, provavelmente está fora de sintonia, então recua.

Exemplo de anti-martingale

• Risco base: 1% da conta.
• Depois de um ganho, suba para 1,5% na operação seguinte.
• Depois de mais um ganho, suba para 2%.
• Depois de qualquer perda, volte para 1%.

Esse método permite aproveitar as sequências de ganhos e limitar o estrago nas sequências de perdas.

Cuidado importante

O anti-martingale não é almoço grátis. Em mercados picados, em que ganhos e perdas se alternam, as posições maiores depois de um ganho seguidas de perdas podem criar um efeito serrote (whipsaw) frustrante. Use esse método só se a sua estratégia costuma gerar ganhos em sequência e perdas em sequência, e não uma alternância aleatória. O backtest pode ajudar você a descobrir se a sua estratégia agrupa resultados.

Como funciona o lote fixo

Você opera o mesmo tamanho de posição em todas as operações, independentemente do saldo da conta. Por exemplo, sempre 0,05 lote por operação.

Por que o lote fixo funciona

Esta é a abordagem mais simples. Não exige nenhum cálculo, e o seu risco é previsível e constante. A desvantagem é que ela não faz o crescimento se acumular (o tamanho não aumenta quando a conta cresce) e não protege você automaticamente nos drawdowns (o risco percentual por operação aumenta quando a conta diminui).

Para iniciantes que acham os cálculos de porcentagem confusos, o lote fixo é um ponto de partida razoável, mas você deve migrar para o percentual fixo de risco à medida que ganhar confiança. Pratique em uma conta demo até que os cálculos fiquem naturais.

Como funciona o critério de Kelly

O critério de Kelly é uma fórmula matemática que calcula o tamanho ideal da posição com base na sua taxa de acerto e na sua relação risco-retorno. O objetivo é maximizar o crescimento da conta no longo prazo.

Fórmula simplificada

Percentual de Kelly = taxa de acerto menos (taxa de erro dividida pela relação risco-retorno).

Exemplo com o critério de Kelly

• Taxa de acerto: 55% (0,55).
• Taxa de erro: 45% (0,45).
• Relação risco-retorno média: 1,5 (em média, você ganha 1,5 vez o que arrisca).
• Kelly = 0,55 menos (0,45 / 1,5) = 0,55 menos 0,30 = 0,25, ou 25%.

Na prática, ninguém arrisca 25% por operação. A maioria dos traders usa meio Kelly (half-Kelly) ou um quarto de Kelly (quarter-Kelly) para reduzir a volatilidade. Neste exemplo, você arriscaria então de 6% a 12%, o que ainda é agressivo. Muitos traders acham que até o meio Kelly é agressivo demais para o seu conforto e ficam com 1% a 2%.

O critério de Kelly é útil como referência teórica, não como regra rígida.

Como funciona a piramidação

Em vez de entrar com a posição inteira de uma vez, você entra com uma parte no nível inicial e aumenta a posição conforme a operação anda a seu favor. Assim, a sua posição só cresce à medida que a operação confirma a sua tese.

Exemplo de piramidação

• Entre com um terço da posição planejada no sinal inicial.
• Adicione mais um terço quando o preço confirmar o movimento (por exemplo, rompendo uma resistência menor).
• Adicione o último terço em uma confirmação mais forte (por exemplo, um reteste bem-sucedido).

Por que é mais seguro que o martingale

A diferença principal é que você aumenta posições vencedoras, e não perdedoras. O martingale aumenta as perdedoras, o que eleva a sua exposição na direção errada. A piramidação aumenta as vencedoras, elevando a exposição na direção já confirmada.

Você continua precisando gerenciar o risco com cuidado. Garanta que o tamanho total da posição, incluindo todos os acréscimos, não ultrapasse o seu risco máximo por operação.

Comparando as alternativas ao martingale

• Martingale aumenta o risco depois das perdas. Fatal mais cedo ou mais tarde.
• Percentual fixo mantém constante a porcentagem de risco. Seguro e eficaz.
• Anti-martingale aumenta o risco depois dos ganhos. Recompensa as sequências de ganhos.
• Lote fixo mantém constante o tamanho absoluto. Simples, mas não se adapta.
• Critério de Kelly otimiza matematicamente. Guia teórico, não regra rígida.
• Piramidação (scaling in) aumenta as posições vencedoras. Dá confiança e confirma a direção.

O ponto em comum entre todas essas alternativas

Toda alternativa segura segue um princípio: nunca aumente o seu risco por operação quando estiver perdendo. É o oposto do martingale e a base da sobrevivência no forex a longo prazo. Sequências de perdas são inevitáveis. A forma como você reage a elas define se a sua conta sobrevive.

Para a visão geral de gerenciamento de risco, visite Gerenciamento de risco. Para os cálculos passo a passo do tamanho da posição, veja Tamanho da posição. E, para entender melhor por que o martingale falha, volte para Martingale no forex.