AUDNZD: visão geral do par (o par trans-Tasman, Austrália x Nova Zelândia)

Por que o AUDNZD é um par de range

A lógica econômica por trás do comportamento de range do AUDNZD é simples. Quando uma força positiva levanta uma das moedas (por exemplo, uma forte demanda chinesa por commodities), ela tende a levantar a outra ao mesmo tempo, porque as duas economias se beneficiam das mesmas tendências globais. Como as duas estão expostas aos mesmos fatores, boa parte do movimento se anula quando você cruza uma contra a outra, e o que sobra é um par que oscila dentro de uma faixa relativamente estreita.

• Estruturas econômicas parecidas - Os dois países são exportadores de commodities, com economias dependentes do comércio exterior, sistemas políticos democráticos e instituições sólidas. A economia australiana é cerca de oito vezes maior, mas as semelhanças estruturais continuam.
• Parceiros comerciais em comum - A China é o maior parceiro comercial tanto da Austrália quanto da Nova Zelândia. Japão, Coreia do Sul e os países da ASEAN são importantes para os dois. Quando a demanda asiática aumenta, as duas moedas tendem a se fortalecer; quando ela cai, as duas tendem a enfraquecer.
• Modelos de política monetária parecidos - O Reserve Bank of Australia (RBA) e o Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) trabalham com metas de inflação e usam os juros como principal ferramenta. Eles muitas vezes enfrentam condições econômicas parecidas e reagem com posturas de modo geral semelhantes, embora o momento e o tamanho das mudanças de juros possam ser diferentes.
• Proximidade geográfica - O acordo comercial Closer Economic Relations (CER) entre Austrália e Nova Zelândia cria uma das relações comerciais bilaterais mais abertas do mundo. Os cidadãos de cada país podem morar e trabalhar no outro. Essa integração econômica liga as duas moedas ainda mais.

O diferencial de juros, o fator que realmente faz diferença

Se as duas economias do AUDNZD são tão parecidas, o que de fato faz o par se mover? A resposta quase sempre é o diferencial de juros entre o RBA e o RBNZ. Quando um banco central sobe os juros mais rápido ou mais alto que o outro, o dinheiro vai para a moeda que rende mais, e o AUDNZD se ajusta.

• RBA mais hawkish que o RBNZ - Se o RBA está subindo os juros ou sinalizando altas enquanto o RBNZ está parado ou cortando, o AUD rende mais que o NZD. O capital vai para a Austrália, e o AUDNZD sobe.
• RBNZ mais hawkish que o RBA - Se o RBNZ é mais agressivo nas altas de juros, o NZD fica mais atraente. O capital vai para a Nova Zelândia, e o AUDNZD cai.
• Os dois parados ou andando juntos - Quando os dois bancos centrais estão na mesma fase do ciclo (os dois cortando, os dois parados ou os dois subindo em ritmo parecido), o diferencial de juros fica estável e o AUDNZD anda de lado.

Por isso, o calendário das decisões de juros do RBA e do RBNZ traz as datas mais importantes para quem opera AUDNZD. Preste atenção não só nos juros em si, mas também no tom do comunicado e da entrevista coletiva. Um banco central que mantém os juros, mas usa um discurso hawkish (sinalizando altas futuras), pode mover o par tanto quanto uma mudança real de juros.

As commodities de cada país são diferentes, e essa é a segunda fonte mais importante de movimento do AUDNZD

• Principal exportação da Austrália: minério de ferro - O minério de ferro é a maior exportação da Austrália em valor, puxada principalmente pela produção de aço e pela construção civil na China. Quando o preço do minério de ferro dispara, o AUD se beneficia de forma desproporcional, e o AUDNZD sobe.
• Principal exportação da Nova Zelândia: laticínios - Os laticínios são a categoria de exportação mais valiosa da Nova Zelândia. O leilão GDT, realizado duas vezes por mês, define os preços globais dos laticínios e influencia diretamente o NZD. Quando os preços dos laticínios disparam, o NZD se beneficia, e o AUDNZD cai.
• Commodities em direções opostas - Os movimentos mais interessantes do AUDNZD acontecem quando os preços do minério de ferro e dos laticínios andam em direções opostas. Se o minério de ferro está subindo enquanto os laticínios caem, o AUDNZD pode romper o range para cima. Se os laticínios disparam enquanto o minério de ferro despenca, o AUDNZD pode romper para baixo.

Como o AUDNZD passa muito tempo em range, ele virou um par clássico para operar range

• Identifique o range - Olhe os últimos três a seis meses de preço e identifique níveis claros de suporte e resistência. Os ranges do AUDNZD costumam ter de 400 a 800 pips de largura.
• Compre perto do suporte, venda perto da resistência - Abra posições compradas quando o par se aproximar do fundo do range e posições vendidas quando ele se aproximar do topo. Coloque o stop loss fora do limite do range.
• Respeite o rompimento (breakout) - Nenhum range dura para sempre. Quando o RBA e o RBNZ seguem caminhos muito diferentes na política monetária, o AUDNZD pode romper e ficar em tendência por semanas ou meses. Se o par romper o limite do range de forma convincente, respeite o rompimento e não lute contra ele.
• Acompanhe o diferencial de juros - Enquanto a diferença de juros entre os dois bancos centrais estiver estável ou diminuindo, o range tende a se manter. Se a diferença estiver aumentando rápido, um rompimento fica mais provável.

O AUDNZD é um par da Ásia-Pacífico, e a sua atividade se concentra nas sessões em que as duas economias de origem estão acordadas

• Sessão asiática (00:00 - 09:00 GMT) - A principal sessão do AUDNZD. Os dados da Austrália e da Nova Zelândia saem nesse horário. As decisões do RBA (por volta das 03:30 GMT) e do RBNZ (por volta das 01:00 - 02:00 GMT) geram os maiores movimentos em uma única sessão.
• Sessão de Londres (07:00 - 16:00 GMT) - Os traders europeus trazem algum volume, mas o AUDNZD não é prioridade nas mesas de Londres. O spread é razoável, mas, neste par específico, mais alto que no pico do horário asiático.
• Sessão de Nova York - O AUDNZD fica relativamente parado no horário americano. Nenhuma das duas moedas desperta muito interesse institucional nos EUA. O spread pode aumentar.

Características do par

• Amplitude média diária: 40 a 70 pips
• Spread típico: 2,0 a 4,0 pips
• Estrutura de pips: cotação padrão com quatro casas decimais
• Personalidade: par de range, com reversão à média e movimentos lentos em comparação com a maioria dos pares cruzados. Rompimentos ocasionais quando a política do RBA e a do RBNZ divergem muito.

Como o AUDNZD é cotado

Quando o AUDNZD está em 1.0900, um dólar australiano custa 1,09 dólar neozelandês. Em vários momentos, o AUDNZD foi negociado perto da paridade (1.0000), e o seu range histórico de longo prazo fica mais ou menos entre 1.0000 e 1.1500. Comprar AUDNZD significa que você espera que o dólar australiano tenha desempenho melhor que o dólar neozelandês. Vender significa que você espera o contrário.

Lembrete sobre o risco

A baixa volatilidade do AUDNZD pode levar o trader a exagerar no tamanho das posições, assim como acontece com o EURCHF. A lógica é conhecida: "O par quase não se move, então posso abrir uma posição maior." Esse raciocínio é perigoso, porque quando o par rompe (normalmente em uma decisão surpresa do RBA ou do RBNZ), o movimento pode ser rápido e ir muito além do range recente. Defina sempre o tamanho das posições com base na distância do stop loss e no risco máximo aceitável, não na volatilidade recente do par. Use um stop loss em todas as operações, mesmo em um par que parece lento e previsível.