USDCHF: uitleg over het valutapaar (zo trade je de Swissie, dollar tegen Zwitserse frank)

De Zwitserse economie is klein vergeleken met de VS of de eurozone, maar de munt heeft veel meer gewicht dan je op basis daarvan zou verwachten.

De aantrekkingskracht van de Zwitserse frank heeft verschillende oorzaken

• Politieke neutraliteit - Zwitserland is tijdens meerdere wereldwijde conflicten neutraal gebleven, waardoor de munt een toevluchtsoord is in tijden van oorlog en politieke instabiliteit
• Sterk bankwezen - Zwitserse banken staan bekend om hun stabiliteit en hun behoudende beleid
• Lage inflatie - Zwitserland heeft van oudsher een zeer lage inflatie, waardoor de koopkracht van de frank behouden blijft
• Overschot op de lopende rekening - Zwitserland exporteert structureel meer dan het importeert, en dat ondersteunt de vraag naar de frank
• Goudreserves van de SNB - De Zwitserse Nationale Bank heeft aanzienlijke goudreserves, wat de munt extra geloofwaardigheid geeft

USDCHF gedraagt zich op een eigen manier die het paar onderscheidt van andere majors

• Omgekeerde correlatie met EURUSD - USDCHF en EURUSD hebben een van de sterkste negatieve correlaties in forex (ongeveer -0,85 tot -0,95). Stijgt EURUSD, dan daalt USDCHF bijna altijd, en omgekeerd. Dat komt doordat de Zwitserse economie nauw verweven is met de eurozone.
• Veilige haven tegen veilige haven - Zowel de dollar als de frank geldt als veilige haven. In een crisis hangt de richting van USDCHF af van welke munt meer kapitaal aantrekt dat op zoek is naar veiligheid.
• Geschiedenis van SNB-interventies - De Zwitserse Nationale Bank heeft een opvallende geschiedenis van ingrepen op de valutamarkt, waaronder het beruchte loslaten van de minimumkoers van EURCHF in januari 2015. Dat veroorzaakte een van de grootste dagbewegingen in de geschiedenis van forex.
• Gemiddeld lagere volatiliteit - USDCHF heeft meestal een iets kleinere dagelijkse range dan EURUSD of GBPUSD, waardoor het een rustiger paar is voor beginners

Hoe USDCHF genoteerd wordt

Staat USDCHF op 0.8800, dan kost één Amerikaanse dollar 0,8800 Zwitserse frank. Koop je USDCHF, dan koop je dollars en verkoop je franken. Verkoop je USDCHF, dan verkoop je dollars en koop je franken.

De Zwitserse frank was in de recente geschiedenis lange tijd sterker dan de dollar in wisselkoerstermen (USDCHF onder 1.0000). Dat weerspiegelt de lage inflatie en de sterke economische fundamenten van Zwitserland.

De Zwitserse Nationale Bank (SNB)

De SNB is een van de belangrijkste centrale banken om als forextrader te begrijpen, ondanks de relatief kleine Zwitserse economie. De SNB heeft een dubbel mandaat: prijsstabiliteit en economische groei. Daarnaast heeft ze een onofficiële derde zorg: voorkomen dat de frank te sterk wordt, want dat schaadt de Zwitserse exporteurs.

Belangrijke SNB-acties die traders moeten kennen

• Rentebesluiten - De SNB bepaalt de rente eens per kwartaal (minder vergaderingen dan de meeste centrale banken)
• Interventies op de valutamarkt - De SNB heeft een geschiedenis van aankopen van buitenlandse valuta om de frank te verzwakken
• Het loslaten van de EURCHF-minimumkoers in 2015 - Op 15 januari 2015 schokte de SNB de markt door haar minimumkoers van 1.20 voor EURCHF los te laten. De frank schoot binnen enkele minuten 20% omhoog en USDCHF kelderde met meer dan 2.000 pips. Meerdere brokers gingen failliet. Deze gebeurtenis herinnert er blijvend aan dat verrassingen van centrale banken catastrofaal kunnen zijn.
• Negatieve rente - De SNB heeft een negatieve rente gebruikt om kapitaalinstroom te ontmoedigen en de frank te verzwakken

Belangrijke economische cijfers voor USDCHF

• Rentebesluiten van de SNB - Aankondigingen per kwartaal
• Zwitserse CPI - Inflatiecijfers die het beleid van de SNB beïnvloeden
• Zwitsers bbp - Cijfers over de economische groei
• Zwitserse handelsbalans - Export- en importcijfers
• Amerikaanse cijfers - NFP, CPI en FOMC (dezelfde gebeurtenissen die alle dollarparen bewegen)

Denk aan het risico

De SNB-gebeurtenis van 2015 bewees dat zelfs het stabielst ogende paar catastrofale bewegingen kan maken als een centrale bank onverwacht ingrijpt. Zulke gebeurtenissen zijn extreem zeldzaam, maar ze herinneren je er krachtig aan om altijd een stop loss te gebruiken en nooit meer te riskeren dan je kunt missen. Geen enkel valutapaar is echt “veilig”.