USDCHF : présentation de la paire (comment trader le Swissie, dollar contre franc suisse)

L’économie suisse est petite comparée à celle des États-Unis ou de la zone euro, mais sa devise pèse bien plus lourd que sa taille ne le laisse penser

L’attrait du franc suisse repose sur plusieurs facteurs

• Neutralité politique : la Suisse est restée neutre pendant de nombreux conflits mondiaux, ce qui fait de sa devise un refuge en temps de guerre et d’instabilité politique
• Système bancaire solide : les banques suisses sont réputées pour leur stabilité et leur gestion prudente
• Inflation faible : la Suisse a toujours maintenu une inflation très basse, ce qui préserve le pouvoir d’achat du franc
• Excédent de la balance courante : la Suisse exporte régulièrement plus qu’elle n’importe, ce qui soutient la demande de francs
• Réserves d’or de la BNS : la Banque nationale suisse détient d’importantes réserves d’or, ce qui renforce la crédibilité de la devise

L’USDCHF a un comportement particulier qui le distingue des autres paires majeures

• Corrélation inverse avec l’EURUSD : l’USDCHF et l’EURUSD présentent l’une des corrélations négatives les plus fortes du forex (environ -0,85 à -0,95). Quand l’EURUSD monte, l’USDCHF baisse presque toujours, et inversement. La raison : l’économie suisse est très imbriquée dans celle de la zone euro.
• Valeur refuge contre valeur refuge : le dollar et le franc sont tous deux considérés comme des valeurs refuges. En cas de crise, la direction de l’USDCHF dépend de la devise qui attire le plus de capitaux en quête de sécurité.
• Historique d’interventions de la BNS : la Banque nationale suisse a un passé spectaculaire d’interventions sur sa devise, notamment l’abandon du cours plancher de l’EURCHF en janvier 2015, qui a provoqué l’un des plus gros mouvements sur une seule journée de l’histoire du forex.
• Volatilité plus faible en moyenne : l’USDCHF a souvent une amplitude journalière un peu plus faible que l’EURUSD ou le GBPUSD, ce qui en fait une paire plus calme pour les débutants

Comment l’USDCHF est coté

Quand l’USDCHF est à 0.8800, un dollar américain coûte 0,8800 franc suisse. Si vous achetez l’USDCHF, vous achetez des dollars et vendez des francs. Si vous vendez l’USDCHF, vous vendez des dollars et achetez des francs.

Au cours de la majeure partie de l’histoire récente, le franc suisse a valu plus que le dollar en termes de taux de change (USDCHF sous 1.0000), ce qui reflète la faible inflation de la Suisse et la solidité de ses fondamentaux économiques.

La Banque nationale suisse (BNS)

La BNS (SNB en anglais) est l’une des banques centrales les plus importantes à comprendre pour les traders forex, malgré la taille relativement modeste de l’économie suisse. La BNS a un double mandat : la stabilité des prix et la croissance économique. Mais elle a aussi une troisième préoccupation, non officielle : empêcher le franc de devenir trop fort, car cela pénalise les exportateurs suisses.

Les actions clés de la BNS à connaître

• Décisions de taux d’intérêt : la BNS fixe ses taux chaque trimestre (moins de réunions que la plupart des banques centrales)
• Interventions sur le change : la BNS a déjà acheté des devises étrangères à plusieurs reprises pour affaiblir le franc
• L’abandon du cours plancher de l’EURCHF en 2015 : le 15 janvier 2015, la BNS a pris les marchés par surprise en supprimant son cours plancher de 1.20 sur l’EURCHF. Le franc s’est envolé de 20 % en quelques minutes et l’USDCHF a chuté de plus de 2 000 pips. Plusieurs brokers ont fait faillite. Cet événement rappelle pour toujours que les surprises des banques centrales peuvent être catastrophiques.
• Taux d’intérêt négatifs : la BNS a utilisé des taux négatifs pour décourager les entrées de capitaux et affaiblir le franc

Les statistiques économiques clés pour l’USDCHF

• Décisions de taux de la BNS : annonces trimestrielles
• CPI suisse : chiffres de l’inflation qui influencent la politique de la BNS
• PIB suisse : chiffres de la croissance économique
• Balance commerciale suisse : données sur les exportations et les importations
• Statistiques américaines : NFP, CPI, FOMC (les mêmes événements qui font bouger toutes les paires en dollar)

Rappel sur les risques

L’événement de la BNS en 2015 a prouvé que même la paire la plus stable en apparence peut connaître des mouvements catastrophiques quand une banque centrale agit par surprise. Ces événements sont extrêmement rares, mais ils rappellent avec force qu’il faut toujours utiliser un stop loss et ne jamais risquer plus que ce que vous pouvez vous permettre de perdre. Aucune paire de devises n’est vraiment « sûre ».