GBPAUD : présentation de la paire (un cross très volatil qui impose le respect)

Pourquoi le GBPAUD est si volatile

Le GBPAUD réunit deux devises déjà volatiles chacune de leur côté pour former un instrument très nerveux. La livre sterling est connue pour ses mouvements intraday brusques : les traders surnomment le GBPUSD « Cable », en partie à cause de ses à-coups imprévisibles. Le dollar australien ajoute sa propre dose de mouvement à travers son lien avec les prix des matières premières et les statistiques économiques chinoises. Quand on croise ces deux devises, l’amplitude quotidienne augmente fortement.

• Une amplitude quotidienne moyenne de 150 à 250 pips : c’est environ le double de l’EURUSD. Les jours agités, le GBPAUD peut bouger de 300 pips ou plus.
• Des bougies plus grandes, donc plus d’opportunités : les swing traders et les day traders dont les stratégies ont besoin d’espace se tournent souvent vers le GBPAUD, car sa grande amplitude produit des mouvements nets.
• Des bougies plus grandes, donc aussi plus de risques : sur le GBPAUD, un mouvement de 200 pips contre votre position arrive plus vite que ce que la plupart des débutants imaginent. Si votre stop loss est à 50 pips et que la paire bouge régulièrement de 200 pips par jour, vous devez être très sûr du timing de votre entrée.

Le GBPAUD dépend des moteurs fondamentaux des deux côtés de la paire

• La politique de la Banque d’Angleterre (BoE) : les décisions de taux britanniques, la répartition des votes du MPC et les conférences de presse du gouverneur font toutes bouger la livre. Un discours hawkish (restrictif) de la BoE fait monter le GBPAUD ; un discours dovish (accommodant) le fait baisser.
• La politique de la Reserve Bank of Australia (RBA) : les décisions de taux australiennes et les indications prospectives de la RBA font bouger le côté australien. Des taux australiens plus élevés renforcent l’AUD, ce qui fait baisser le GBPAUD.
• Les statistiques économiques britanniques : le PIB, le CPI (inflation), l’emploi et les indices PMI britanniques modifient les anticipations sur la BoE.
• Les statistiques économiques australiennes et chinoises : comme l’AUD est une devise matières premières liée à l’économie chinoise, le PMI manufacturier, le PIB et les chiffres du commerce extérieur de la Chine influencent tous indirectement le GBPAUD.
• Les prix des matières premières : la hausse des prix du minerai de fer et du cuivre a tendance à renforcer l’AUD, ce qui fait baisser le GBPAUD. La baisse des prix des matières premières affaiblit l’AUD, ce qui fait monter le GBPAUD.
• Le sentiment de risque : l’AUD est une devise « risk-on ». Lors des épisodes mondiaux de risk-off, l’AUD s’affaiblit tandis que la livre résiste mieux (la livre n’est pas une valeur refuge classique, mais elle est moins sensible au risque que l’AUD). Le GBPAUD a donc souvent tendance à monter pendant les paniques de marché.

Le problème du spread

C’est ici que les débutants se font piéger. Les spreads sur le GBPAUD sont larges : généralement de 3,0 à 5,0 pips chez la plupart des brokers pour particuliers, et parfois plus pendant la session asiatique ou autour des annonces. Comparez avec les 0,8 pip de l’EURUSD et vous comprendrez pourquoi la maîtrise des coûts compte.

Un spread de 4 pips sur une paire qui bouge de 200 pips par jour reste gérable si vous faites du swing trading avec un objectif de 100 pips. Mais si vous faites du scalping avec un objectif de 15 pips, payer 4 pips de spread revient à abandonner plus d’un quart de votre gain potentiel sur chaque trade. Le GBPAUD récompense les traders patients qui visent des objectifs larges et pénalise ceux qui cherchent à grappiller de petits gains.

Comme le GBPAUD bouge loin et vite, la taille de position devient votre principal outil de gestion du risque.

• Si vous risquez habituellement 1 % de votre compte par trade sur l’EURUSD avec un stop de 30 pips, ce même risque de 1 % sur le GBPAUD avec un stop de 60 pips vous oblige à diviser votre taille de position par deux.
• Beaucoup de traders du GBPAUD utilisent des stops plus larges, de 80 à 120 pips, pour éviter d’être sortis par le bruit intraday normal. Un stop plus large exige une taille de position encore plus petite pour garder le même risque en dollars.
• N’augmentez jamais votre taille de position sur le GBPAUD simplement parce que la paire « bouge plus ». Les grands mouvements jouent dans les deux sens.

Les meilleures heures pour trader le GBPAUD

La session de Londres (07:00-16:00 GMT) est le meilleur moment pour trader le GBPAUD. La livre est la devise locale de Londres, et l’essentiel des flux institutionnels sur le GBPAUD passe pendant les heures européennes. Les spreads sont au plus serré pendant la session de Londres, et c’est généralement là que commencent les plus grands mouvements directionnels.

La session asiatique peut faire bouger le GBPAUD lors de la publication de statistiques australiennes ou chinoises, mais la liquidité est plus faible côté GBP et les spreads s’élargissent. Le chevauchement Londres-New York (13:00-17:00 GMT) ajoute le volume des flux liés au dollar, qui influencent indirectement les deux devises.

Comment le GBPAUD est coté

Quand le GBPAUD est à 1.9400, une livre sterling vaut 1.9400 dollar australien. Si vous achetez le GBPAUD, vous achetez des livres et vendez des dollars australiens. Si vous vendez, vous vendez des livres et achetez des dollars australiens. La paire évolue souvent autour ou au-dessus de 1.9000, ce qui reflète la valeur plus élevée de la livre par rapport à l’AUD.

Force de la GBP ou faiblesse de l’AUD

Les traders expérimentés décomposent le GBPAUD en ses deux composantes. Avant d’entrer en position, demandez-vous : ce mouvement vient-il de la force de la livre, de la faiblesse de l’AUD, ou des deux ? Regardez le GBPUSD et l’AUDUSD séparément. Si la livre monte face au dollar ET que l’Aussie baisse face au dollar, le GBPAUD bougera avec une force supplémentaire. Si une seule des deux jambes bouge, le mouvement du GBPAUD sera plus faible et risque de s’inverser.

Rappel sur les risques

Le GBPAUD est l’une des paires croisées les plus dangereuses pour les débutants qui n’adaptent pas leur gestion du risque. La grande amplitude quotidienne, le spread large et le risque de brusques changements de sentiment font qu’un seul mauvais trade peut causer de sérieux dégâts. Ne tradez jamais le GBPAUD avec la même taille de position que sur l’EURUSD. Calculez toujours votre risque en dollars, utilisez un stop loss, et acceptez que la volatilité supplémentaire exige une discipline supplémentaire.