La martingale en forex (définition et dangers)

Qu’est-ce que la martingale

L’idée de base de la martingale est simple : après chaque perte, vous doublez votre taille de position sur le trade suivant. La logique est que, lorsque vous finirez par gagner, la position plus grande récupérera toutes vos pertes précédentes et vous rapportera en plus un profit égal à la taille de votre trade initial.

À quoi cela ressemble en pratique

• Trade 1 : risque de 1 $. Perte. Perte totale : 1 $.
• Trade 2 : risque de 2 $. Perte. Perte totale : 3 $.
• Trade 3 : risque de 4 $. Perte. Perte totale : 7 $.
• Trade 4 : risque de 8 $. Perte. Perte totale : 15 $.
• Trade 5 : risque de 16 $. Gain. Profit : 16 $. Résultat net : plus 1 $.

Après cinq trades et quatre pertes consécutives, vous terminez avec un profit net d’à peine un dollar. Vous avez risqué au total trente et un dollars sur cette série de pertes pour gagner un dollar. C’est là le problème fondamental de la martingale.

Pourquoi la martingale semble attirante

• Elle semble garantir le profit. Tant que vous finissez par gagner un trade, vous récupérez tout. Et comme aucune stratégie ne perd 100 % du temps, cela paraît mathématiquement certain.
• Les premiers résultats impressionnent. Un système de martingale génère souvent de petits profits réguliers pendant des semaines, voire des mois. La courbe de capital est superbe et monte en ligne bien lisse.
• Les versions automatisées sont faciles à trouver. Beaucoup de robots forex et d’Expert Advisors conçus sur des plateformes comme MetaTrader 4 utilisent une logique de martingale, car leurs résultats à court terme sont flatteurs et se vendent bien.

Une croissance exponentielle du risque

Doubler la taille de position après chaque perte fait croître le risque de façon exponentielle. En partant de 0,01 lot, après seulement dix pertes consécutives, vous tradez 5,12 lots. C’est une taille de position multipliée par 512. Le capital nécessaire pour tenir cette progression augmente de façon vertigineuse.

• Après 5 pertes : 16 fois votre risque initial.
• Après 10 pertes : 512 fois votre risque initial.
• Après 15 pertes : 16 384 fois votre risque initial.

Aucun compte au monde ne peut tenir cette progression bien longtemps.

Les séries de pertes sont normales

En forex, dix ou quinze trades perdants d’affilée n’ont rien d’inhabituel, surtout en période de tendance ou de forte volatilité. Une stratégie avec un taux de réussite de 50 % connaîtra régulièrement des séries de dix pertes ou plus sur un large échantillon. La martingale suppose que ces séries sont rares. Elles ne le sont pas.

Vous combattez les probabilités avec de l’argent

La martingale n’augmente pas votre probabilité de gagner le trade suivant. Chaque trade a les mêmes chances, quoi qu’il se soit passé avant. Doubler votre taille ne rend pas le prochain trade plus susceptible de gagner. Cela rend seulement la prochaine perte plus douloureuse.

L’issue inévitable

Tout système de martingale finit par rencontrer une série de pertes assez longue pour faire sauter le compte. La question n’est pas de savoir si cela arrivera, mais quand. Plus vous faites tourner une martingale longtemps, plus la perte catastrophique devient certaine. Retrouvez les calculs détaillés et des exemples concrets sur Comment la martingale fait sauter un compte.

En forex, la martingale ne ressemble pas toujours à un simple système de doublement. Elle se cache souvent sous des formes plus sophistiquées

• Moyenner à la baisse (averaging down). Ouvrir des positions d’achat supplémentaires à mesure que le prix baisse contre vous, chacune plus grande que la précédente. C’est la logique de la martingale appliquée à un seul sens de trade.
• Systèmes en grille avec des tailles de lot croissantes. Une grille qui ajoute des positions plus grosses à chaque nouveau niveau est un hybride de martingale.
• Mode de récupération des Expert Advisors. Certains robots passent à une logique de martingale après un trade perdant pour tenter de récupérer rapidement les pertes.
• Le DCA (Dollar Cost Averaging) mal utilisé. Le DCA est une stratégie d’investissement valable sur le long terme, mais l’utiliser sur le forex avec effet de levier et des tailles croissantes, c’est de la martingale sous un autre nom.

Si un système de trading, un robot ou un service de signaux présente l’une de ces caractéristiques, il utilise probablement la martingale

• La courbe de capital est presque parfaitement lisse, avec de petits gains réguliers et aucun drawdown visible.
• Le système affiche zéro mois perdant ou un taux de réussite invraisemblable.
• Les tailles de position varient énormément d’un trade à l’autre.
• Le système se remet de ses drawdowns étonnamment vite.
• Le vendeur ne montre ni le drawdown maximal ni les pires scénarios.

Au lieu d’essayer de récupérer vos pertes en augmentant le risque, appliquez des principes solides de gestion du risque

• Risquez un petit pourcentage fixe de votre compte par trade (1 à 2 %). Consultez Gestion du risque pour le cadre complet.
• Calculez correctement votre taille de position en fonction de la distance de votre stop loss et de la taille de votre compte. Consultez Taille de position.
• Acceptez que les pertes font partie du trading. Une stratégie avec un taux de réussite de 55 % et un ratio risque/rendement favorable sera rentable dans le temps, sans jamais avoir besoin de doubler les tailles de position.
• Pour des alternatives concrètes à la martingale, consultez Alternatives plus sûres à la martingale.

Le piège psychologique

La martingale séduit parce qu’elle répond à un désir humain profond : celui de ne jamais perdre. Mais en trading, chercher à ne jamais perdre est le chemin le plus rapide vers la plus grosse perte de toutes. Accepter de petites pertes maîtrisées grâce à des règles de risque par trade adaptées est la base de la survie à long terme sur le forex.

Si quelqu’un vous montre un système de martingale rentable depuis six mois, souvenez-vous que le joueur de roulette qui a gagné dix tours d’affilée a lui aussi l’air d’un génie, jusqu’au moment où il perd tout au onzième tour.