Trading des news (slippage, spreads, risques)

Qu’est-ce que le trading des news

Le trading des news consiste à prendre un trade en fonction, ou autour, d’une annonce économique majeure. L’idée est simple : une grosse nouvelle provoque un gros mouvement, et un gros mouvement offre un gros potentiel de profit. Certains traders entrent avant l’annonce en pariant sur le résultat. D’autres attendent la publication et entrent après la première réaction.

Les deux approches comportent un risque important. Le marché est chaotique autour des annonces, les spreads explosent et l’exécution devient peu fiable.

Pourquoi les news font bouger le marché

La valeur des devises dépend des taux d’intérêt, de la santé économique et des attentes du marché. Quand une donnée majeure s’écarte nettement de ce que le marché attendait, les traders se précipitent pour ajuster leurs positions. Cela crée un déséquilibre soudain entre acheteurs et vendeurs, et le prix s’envole ou plonge.

Par exemple, si le marché attend 200 000 créations d’emplois aux États-Unis et que le chiffre réel est de 350 000, le dollar américain se renforce rapidement, car les traders s’attendent à ce qu’une économie solide entraîne une hausse des taux d’intérêt. Le mouvement peut se produire en quelques secondes.

Le slippage

Le slippage (glissement) est l’écart entre le prix que vous attendez et le prix que vous obtenez réellement. Autour des annonces, il peut être énorme. Vous cliquez pour acheter l’EUR/USD à 1.0950 et vous êtes exécuté à 1.0965, parce que le prix a bougé de quinze pips entre votre clic et l’exécution de votre ordre.

Le slippage ne signifie pas que votre broker vous triche. Il se produit parce que le marché bouge si vite que votre prix de départ n’existe plus au moment où votre ordre atteint le serveur. Pour en savoir plus, consultez Le slippage.

L’élargissement des spreads

En conditions normales, l’EUR/USD peut avoir un spread de 0,5 à 1,5 pip. Autour d’une annonce majeure, ce spread peut exploser à dix, vingt, voire trente pips. Cela arrive parce que les fournisseurs de liquidité retirent leurs ordres du marché pour éviter d’être pris du mauvais côté du pic provoqué par la nouvelle.

Avec un spread de vingt pips, vous commencez votre trade avec vingt pips de perte. C’est un handicap énorme. Pour comprendre pourquoi les spreads s’élargissent, lisez Pourquoi les spreads s’élargissent.

Se positionner avant l’annonce

Certains traders analysent le calendrier économique, se font une opinion sur le résultat probable et entrent en position avant la publication. C’est extrêmement risqué, car même si vous prévoyez correctement le chiffre, le marché peut réagir dans le sens opposé. Les marchés intègrent souvent les attentes à l’avance : un bon chiffre peut donc provoquer une vague de ventes s’il n’était pas assez bon.

Les ordres straddle

Un straddle consiste à placer, avant l’annonce, un ordre buy stop au-dessus du prix actuel et un ordre sell stop en dessous. L’idée est que, quelle que soit la direction du pic, l’un de vos ordres se déclenche. Le problème, c’est que les deux ordres peuvent se déclencher pendant un pic volatil, que les exécutions peuvent être désastreuses à cause du slippage, et que les spreads peuvent rendre les deux trades perdants même si le prix finit par partir dans une direction.

Trader la réaction après l’annonce

C’est l’approche la plus sûre pour les débutants. Vous attendez que le chaos initial retombe (en général cinq à quinze minutes après la publication), puis vous cherchez un setup propre dans la direction choisie par le marché. Les spreads se sont resserrés, le risque de slippage est plus faible, et vous voyez la réaction réelle du marché au lieu de la deviner.

Les règles du trading des news

1. Connaissez le calendrier. Utilisez un calendrier économique pour repérer les annonces à fort impact. Concentrez-vous sur les plus importantes : les décisions de taux des banques centrales, les NFP, l’IPC (inflation) et le PIB.
2. Ne tradez jamais l’instant même de la publication, sauf si vous avez une solide expérience et comprenez les coûts. Les trente premières secondes sont un chaos.
3. Réduisez votre taille de position. Si vous risquez normalement 1 % par trade, envisagez de diviser ce risque par deux pour les trades sur news. La volatilité et le slippage peuvent transformer une petite perte prévue en perte bien plus lourde.
4. Utilisez des ordres limites, pas des ordres au marché. Un ordre limite fixe le prix maximal que vous êtes prêt à payer. Un ordre au marché vous exécute au prix disponible, quel qu’il soit, ce qui peut être catastrophique pendant une annonce.
5. Acceptez que le slippage se produira. Intégrez-le dans votre calcul de risque. Si votre stop est à dix pips, partez du principe que vous pourriez subir cinq pips de slippage supplémentaires dans un marché rapide.
6. Évitez de trader les paires exotiques autour des annonces. Les spreads des paires exotiques peuvent atteindre cinquante pips ou plus lors des grandes publications. Restez sur les paires majeures, où la liquidité est la plus profonde.
7. Ayez un plan avant l’annonce. Sachez ce que vous ferez si le résultat est supérieur aux attentes, inférieur aux attentes ou conforme aux attentes. Ne prenez pas vos décisions dans le feu de l’action.

Les annonces qui comptent le plus

• Les décisions de taux des banques centrales sont celles qui font le plus bouger le marché. Les décisions de la Réserve fédérale (Fed), de la Banque centrale européenne, de la Banque d’Angleterre et de la Banque du Japon peuvent faire bouger les marchés pendant plusieurs jours.
• Les Non-Farm Payrolls (NFP) sont le rapport sur l’emploi américain le plus suivi, publié le premier vendredi de chaque mois.
• L’IPC (indice des prix à la consommation, CPI en anglais) mesure l’inflation et influence directement les anticipations de taux d’intérêt.
• Les chiffres du PIB montrent la santé globale d’une économie.
• Les discours des banquiers centraux peuvent provoquer des mouvements soudains si l’orateur laisse entrevoir de futurs changements de politique monétaire.

Le trading des news convient-il aux débutants

Pour la plupart des débutants, le trading des news n’est pas recommandé comme stratégie principale. Les coûts sont élevés, l’exécution est peu fiable et la pression émotionnelle est intense. Une meilleure approche consiste à savoir quand les grandes annonces sont prévues, puis soit à éviter de trader à ces moments-là, soit à gérer en conséquence les positions déjà ouvertes.

Si vous voulez essayer le trading des news, commencez simplement par observer pendant quelques mois la réaction du marché aux annonces sur un compte démo, sans prendre de trades réels. Étudiez le schéma : le pic, l’élargissement du spread, le retracement, puis la direction finale. Une fois ce rythme compris, vous pourrez commencer prudemment avec de très petites positions.

Pour des pratiques complètes de gestion du risque, valables pour toutes les stratégies, consultez Gestion du risque.