USDCHF: visión general (cómo operar el Swissie: dólar vs. franco suizo)

La economía de Suiza es pequeña en comparación con la de EE. UU. o la eurozona, pero su divisa pesa mucho más de lo que sugeriría su tamaño.

El atractivo del franco suizo proviene de varios factores

• Neutralidad política: Suiza ha mantenido su postura neutral a lo largo de múltiples conflictos globales, lo que convierte a su divisa en un refugio en tiempos de guerra e inestabilidad política
• Sistema bancario sólido: los bancos suizos son conocidos por su estabilidad y su gestión conservadora
• Inflación baja: Suiza ha mantenido históricamente tasas de inflación muy bajas, preservando el poder adquisitivo del franco
• Superávit por cuenta corriente: Suiza exporta de forma consistente más de lo que importa, lo que sostiene la demanda del franco
• Reservas de oro del SNB: el Banco Nacional Suizo mantiene importantes reservas de oro, lo que añade credibilidad a la divisa

El USDCHF tiene un comportamiento distintivo que lo diferencia de los demás pares principales

• Correlación inversa con EURUSD: el USDCHF y el EURUSD tienen una de las correlaciones negativas más fuertes en forex (alrededor de -0.85 a -0.95). Cuando el EURUSD sube, el USDCHF casi siempre baja, y viceversa. Esto se debe a que la economía de Suiza está profundamente entrelazada con la de la eurozona.
• Refugio seguro frente a refugio seguro: tanto el dólar como el franco se consideran refugios seguros. Durante una crisis, la dirección del USDCHF depende de qué divisa atraiga más capital en busca de seguridad.
• Historial de intervenciones del SNB: el Banco Nacional Suizo tiene un dramático historial de intervenciones cambiarias, incluida la famosa eliminación del suelo del EURCHF en enero de 2015, que provocó uno de los mayores movimientos en un solo día en la historia del forex.
• Menor volatilidad en promedio: el USDCHF tiende a tener un rango diario ligeramente menor que el EURUSD o el GBPUSD, lo que lo convierte en un par más tranquilo para principiantes

Cómo se cotiza el USDCHF

Cuando el USDCHF está en 0.8800, un dólar estadounidense cuesta 0.8800 francos suizos. Si compras USDCHF, estás comprando dólares y vendiendo francos. Si vendes USDCHF, estás vendiendo dólares y comprando francos.

El franco suizo ha sido más fuerte que el dólar en términos de tipo de cambio durante gran parte de la historia reciente (USDCHF por debajo de 1.0000), lo que refleja la baja inflación de Suiza y sus sólidos fundamentos económicos.

El Banco Nacional Suizo (SNB)

El SNB es uno de los bancos centrales más importantes que los traders de forex deben conocer, a pesar del tamaño relativamente pequeño de la economía suiza. El SNB tiene un doble mandato: estabilidad de precios y crecimiento económico. Pero también tiene una tercera preocupación no oficial: evitar que el franco se fortalezca demasiado, algo que perjudica a los exportadores suizos.

Acciones clave del SNB que los traders deben conocer

• Decisiones de tasas de interés: el SNB fija las tasas trimestralmente (menos reuniones que la mayoría de los bancos centrales)
• Intervención cambiaria: el SNB tiene un historial de compra de divisas extranjeras para debilitar el franco
• La eliminación del suelo del EURCHF en 2015: el 15 de enero de 2015, el SNB sorprendió a los mercados al eliminar su suelo de 1.20 en el EURCHF. El franco se disparó un 20% en minutos y el USDCHF se desplomó más de 2,000 pips. Varios brókeres quebraron. Este evento es un recordatorio permanente de que las sorpresas de los bancos centrales pueden ser catastróficas.
• Tasas de interés negativas: el SNB ha utilizado tasas negativas para desalentar la entrada de capitales y debilitar el franco

Datos económicos clave para el USDCHF

• Decisiones de tasas de interés del SNB: anuncios trimestrales
• CPI suizo: datos de inflación que influyen en la política del SNB
• GDP suizo: cifras de crecimiento económico
• Balanza comercial suiza: datos de exportaciones e importaciones
• Datos de EE. UU.: NFP, CPI, FOMC (los mismos eventos que mueven a todos los pares del dólar)

Recordatorio sobre el riesgo

El evento del SNB de 2015 demostró que incluso el par que parece más estable puede producir movimientos catastróficos cuando un banco central actúa de forma inesperada. Aunque estos eventos son extremadamente raros, son un contundente recordatorio para usar siempre un stop loss y nunca arriesgar más de lo que puedes permitirte perder. Ningún par de divisas es verdaderamente "seguro".