Descripción general del EURJPY (el cruce más operado del forex)

Por qué el EURJPY es el cruce de referencia

El EURJPY atrae más volumen minorista e institucional que casi cualquier otro par menor. La razón es sencilla: combina dos de las divisas más operadas del mundo, y ninguna de ellas es el dólar estadounidense. Esto significa que el EURJPY te da exposición directa al enfrentamiento entre las políticas del Banco Central Europeo (ECB) y del Banco de Japón (BoJ), sin que el dólar enturbie el panorama. Cuando el ECB sube tasas y el BoJ mantiene las suyas cerca de cero, el EURJPY tiende a subir. Cuando el ECB hace una pausa y el BoJ insinúa un endurecimiento, el EURJPY tiende a bajar.

• Alta liquidez para un par cruzado: el EURJPY se beneficia de mercados profundos tanto por el lado del euro como del yen, lo que lo convierte en uno de los cruces más fluidos para operar
• Impulsado por una clara divergencia de políticas: la brecha entre las tasas de interés del ECB y del BoJ genera tendencias fuertes y operables que pueden durar semanas o meses
• Activo durante dos sesiones importantes: a diferencia de muchos cruces que solo cobran vida en una sola sesión, el EURJPY se mueve bien tanto durante la sesión asiática como durante la sesión de Londres, lo que te da más horas de trading
• Más volátil que el EURUSD: el EURJPY se mueve típicamente entre 80 y 140 pips por día, frente a los 60 a 100 del EURUSD. Esto da a los day traders y swing traders más margen de maniobra
• Menos volátil que el GBPJPY: si los violentos movimientos diarios de 150 a 250 pips del GBPJPY te resultan demasiado agresivos, el EURJPY ofrece un punto intermedio entre la calma del EURUSD y el caos de los cruces con yen

Como el EURJPY es un par cruzado, su precio recibe la influencia de todo lo que mueve al euro y todo lo que mueve al yen. Los catalizadores clave incluyen

• Política monetaria del ECB: las decisiones sobre tasas, las ruedas de prensa y la orientación futura (forward guidance) del ECB influyen directamente en el lado del euro del par. Las declaraciones hawkish (agresivas) del ECB empujan al EURJPY al alza; las declaraciones dovish (acomodaticias) lo empujan a la baja.
• Política monetaria del BoJ: las decisiones del BoJ sobre tasas de interés, control de la curva de rendimientos y expansión cuantitativa son los principales catalizadores del lado del yen. Cualquier indicio de que el BoJ pueda endurecer su política puede hacer caer con fuerza al EURJPY a medida que el yen se fortalece.
• Datos económicos de la eurozona: el GDP, el CPI, las encuestas PMI y los datos de empleo de la eurozona modifican las expectativas sobre las próximas acciones del ECB.
• Datos económicos de Japón: el CPI de Japón, el GDP, la encuesta Tankan y la balanza comercial influyen todos en el yen. Presta especial atención a los datos de inflación japonesa, ya que moldean la especulación sobre los cambios de política del BoJ.
• Sentimiento de riesgo: el yen es una divisa refugio. Durante los episodios globales de aversión al riesgo (risk-off), como caídas bursátiles, crisis geopolíticas o pánicos financieros, el yen se fortalece y el EURJPY tiende a caer, sin importar lo que esté haciendo el ECB.

Riesgo de intervención del BoJ

Al igual que en el USDJPY, el Ministerio de Finanzas japonés puede intervenir directamente en el mercado de divisas cuando el yen se mueve demasiado lejos y demasiado rápido. Aunque la intervención suele apuntar al USDJPY, afecta a todos los cruces con yen, incluido el EURJPY. Cuando llega una intervención, el EURJPY puede caer de 200 a 400 pips en cuestión de horas.

Presta atención a las advertencias verbales de las autoridades japonesas. Frases como “vigilamos de cerca los movimientos cambiarios” o “tomaremos las medidas oportunas” son señales de que el riesgo de intervención es elevado. Durante estos períodos, es prudente reducir tu tamaño de posición o mantenerte al margen por completo.

El EURJPY tiene una ventana activa más amplia que la mayoría de los cruces porque ambas divisas cuentan con sus propias sesiones locales fuertes

• Sesión asiática (00:00-09:00 GMT): las publicaciones de datos japoneses y los anuncios del BoJ generan movimientos significativos. Esta no es una zona muerta para el EURJPY como sí lo es para el EURUSD.
• Sesión de Londres (07:00-16:00 GMT): las publicaciones de datos de la eurozona y el flujo institucional europeo generan la segunda oleada de actividad. La sesión de Londres es normalmente cuando el EURJPY muestra sus spreads más ajustados.
• Solapamiento Londres-Tokio (07:00-09:00 GMT): esta breve ventana puede producir movimientos bruscos cuando los traders europeos reaccionan a los acontecimientos de la sesión asiática.
• Solapamiento Londres-Nueva York (13:00-17:00 GMT): aunque ninguna de las divisas es estadounidense, los cambios de sentimiento de riesgo impulsados por el dólar durante este solapamiento aún pueden mover al EURJPY de forma significativa.

Consideraciones sobre spread y costos

Los spreads del EURJPY son más amplios que los que ves en el EURUSD o el USDJPY por separado. Los spreads minoristas típicos van de 1.5 a 3.0 pips, según tu bróker y la hora del día. Durante la sesión asiática o en torno a eventos de noticias importantes, los spreads pueden ampliarse aún más. Si haces scalping con objetivos ajustados, estos costos importan. Asegúrate de que tu estrategia contemple el mayor costo de operar un par cruzado.

Cómo se cotiza el EURJPY

Cuando el EURJPY está en 163.50, significa que un euro cuesta 163.50 yenes japoneses. Si compras EURJPY, estás comprando euros y vendiendo yenes. Ganas cuando el número sube. Si vendes EURJPY, estás vendiendo euros y comprando yenes. Ganas cuando el número baja. Al igual que en el USDJPY, un pip en el EURJPY es 0.01 (el segundo decimal), no el cuarto decimal que ves en pares como el EURUSD.

Recordatorio sobre el riesgo

El EURJPY puede moverse rápido en ambas direcciones. Las sorpresas del ECB, los ajustes de política del BoJ y los episodios súbitos de aversión al riesgo pueden desencadenar cada uno movimientos de 100 pips o más en una sola sesión. La combinación de dos bancos centrales activos significa que hay el doble de catalizadores potenciales frente a un par más sencillo. Usa siempre un stop loss, mantén tus tamaños de posición acordes con la volatilidad del par y nunca subestimes la capacidad del BoJ para sorprender al mercado.