EURJPY: panoramica (il secondo cross più scambiato del forex)

Perché EURJPY è il cross di riferimento

EURJPY attira più volumi retail e istituzionali di quasi tutte le altre coppie minor. Il motivo è semplice: combina due delle valute più scambiate al mondo, nessuna delle quali è il dollaro USA. Questo significa che EURJPY ti dà un’esposizione diretta al confronto tra le politiche della Banca Centrale Europea (BCE) e della Bank of Japan (BoJ), senza che il dollaro confonda il quadro. Quando la BCE alza i tassi e la BoJ li mantiene vicini allo zero, EURJPY tende a salire. Quando la BCE si ferma e la BoJ lascia intendere una stretta, EURJPY tende a scendere.

• Liquidità elevata per un cross: EURJPY beneficia di mercati profondi sia sul lato euro sia sul lato yen, e questo la rende uno dei cross più fluidi da operare
• Guidata da una chiara divergenza di politica monetaria: la differenza tra i tassi di BCE e BoJ crea trend forti e sfruttabili, che possono durare settimane o mesi
• Attiva in due sessioni principali: a differenza di molti cross che si animano in una sola sessione, EURJPY si muove bene sia nella sessione asiatica sia nella sessione di Londra, e questo ti dà più ore di trading
• Più volatile di EURUSD: EURJPY si muove in genere di 80-140 pips al giorno, contro i 60-100 di EURUSD. Questo dà a chi fa day trading e swing trading più spazio di manovra
• Meno volatile di GBPJPY: se le oscillazioni giornaliere di 150-250 pips di GBPJPY ti sembrano troppo aggressive, EURJPY offre una via di mezzo tra la calma di EURUSD e il caos dei cross sullo yen

Dato che EURJPY è un cross, il suo prezzo è influenzato da tutto ciò che muove l’euro e da tutto ciò che muove lo yen. I fattori chiave sono

• Politica monetaria della BCE: decisioni sui tassi, conferenze stampa e forward guidance della BCE influenzano direttamente il lato euro della coppia. I comunicati hawkish della BCE spingono EURJPY al rialzo, quelli dovish al ribasso.
• Politica monetaria della BoJ: le decisioni della BoJ su tassi di interesse, controllo della curva dei rendimenti e quantitative easing sono i principali fattori sul lato yen. Qualsiasi segnale di una possibile stretta da parte della BoJ può far scendere EURJPY bruscamente, perché lo yen si rafforza.
• Dati economici dell’Eurozona: PIL, CPI, indagini PMI e dati sull’occupazione dell’Eurozona modificano le attese sulle prossime mosse della BCE.
• Dati economici giapponesi: CPI e PIL giapponesi, indagine Tankan e bilancia commerciale influenzano tutti lo yen. Presta particolare attenzione ai dati sull’inflazione giapponese, perché alimentano le speculazioni su un cambio di politica della BoJ.
• Sentiment di rischio: lo yen è una valuta rifugio. Durante le fasi di risk-off globali (crolli di borsa, crisi geopolitiche, panico finanziario) lo yen si rafforza ed EURJPY tende a scendere, indipendentemente da ciò che fa la BCE.

Il rischio di interventi sullo yen

Proprio come su USDJPY, il Ministero delle Finanze giapponese può intervenire direttamente sul mercato valutario quando lo yen si muove troppo e troppo in fretta. Anche se di solito l’intervento punta su USDJPY, colpisce tutti i cross sullo yen, compresa EURJPY. Quando arriva un intervento, EURJPY può perdere 200-400 pips nel giro di poche ore.

Fai attenzione agli avvertimenti verbali dei funzionari giapponesi. Frasi come “seguiamo da vicino i movimenti valutari” o “prenderemo le misure appropriate” sono segnali che il rischio di intervento è elevato. In questi periodi è prudente ridurre la dimensione della posizione o restare del tutto fuori dal mercato.

EURJPY ha una finestra di attività più ampia della maggior parte dei cross, perché entrambe le valute hanno sessioni di casa molto attive

• Sessione asiatica (00:00-09:00 GMT): i dati giapponesi e gli annunci della BoJ generano movimenti significativi. Per EURJPY non è una fase morta come per EURUSD.
• Sessione di Londra (07:00-16:00 GMT): i dati dell’Eurozona e i flussi istituzionali europei creano la seconda ondata di attività. La sessione di Londra è di solito il momento in cui EURJPY ha gli spread più stretti.
• Sovrapposizione Londra-Tokyo (07:00-09:00 GMT): questa breve finestra può produrre movimenti bruschi, perché i trader europei reagiscono a quanto accaduto nella sessione asiatica.
• Sovrapposizione Londra-New York (13:00-17:00 GMT): anche se nessuna delle due valute è americana, i cambiamenti del sentiment di rischio guidati dal dollaro durante questa sovrapposizione possono comunque muovere EURJPY in modo significativo.

Spread e costi

Gli spread su EURJPY sono più ampi di quelli che vedi su EURUSD o su USDJPY prese singolarmente. Gli spread retail tipici vanno da 1,5 a 3,0 pips, a seconda del broker e dell’orario. Durante la sessione asiatica o intorno alle notizie più importanti gli spread possono allargarsi ulteriormente. Se fai scalping con target stretti, questi costi contano. Assicurati che la tua strategia tenga conto del costo più alto del trading su un cross.

Come si legge la quotazione di EURJPY

Quando EURJPY è a 163.50, significa che un euro costa 163,50 yen giapponesi. Se compri EURJPY, stai comprando euro e vendendo yen, e guadagni quando il numero sale. Se vendi EURJPY, stai vendendo euro e comprando yen, e guadagni quando il numero scende. Come su USDJPY, su EURJPY un pip vale 0.01 (la seconda cifra decimale), non la quarta cifra decimale che vedi su coppie come EURUSD.

Promemoria sul rischio

EURJPY può muoversi rapidamente in entrambe le direzioni. Sorprese della BCE, ritocchi alla politica della BoJ e improvvise fasi di risk-off possono ciascuno provocare movimenti di 100 pips o più in una sola sessione. Con due banche centrali attive ci sono il doppio dei potenziali catalizzatori rispetto a una coppia più semplice. Usa sempre uno stop loss, mantieni una dimensione delle posizioni adeguata alla volatilità della coppia e non sottovalutare mai la capacità della BoJ di sorprendere il mercato.