AUDNZD: panoramica (la coppia trans-tasmaniana, Australia contro Nuova Zelanda)

Perché AUDNZD si muove in range

Le ragioni economiche per cui AUDNZD tende a restare in range sono semplici. Quando un fattore positivo spinge una delle due valute (per esempio una forte domanda cinese di materie prime), tende a spingere anche l’altra nello stesso momento, perché entrambe le economie beneficiano degli stessi trend globali. L’esposizione comune agli stessi fattori fa sì che gran parte del movimento si annulli quando le metti una contro l’altra, e il risultato è una coppia che oscilla all’interno di una fascia relativamente stretta.

• Strutture economiche simili: entrambi i Paesi esportano materie prime, hanno economie dipendenti dal commercio estero, sistemi politici democratici e istituzioni solide. L’economia australiana è circa otto volte più grande, ma le somiglianze strutturali restano.
• Partner commerciali comuni: la Cina è il primo partner commerciale sia dell’Australia sia della Nuova Zelanda. Giappone, Corea del Sud e i Paesi dell’ASEAN sono importanti per entrambe. Quando la domanda asiatica cresce, entrambe le valute tendono a rafforzarsi; quando cala, entrambe tendono a indebolirsi.
• Quadri di politica monetaria simili: la Reserve Bank of Australia (RBA) e la Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) hanno entrambe un obiettivo di inflazione e usano i tassi di interesse come principale strumento di politica monetaria. Spesso affrontano condizioni economiche simili e rispondono con impostazioni di politica monetaria in linea di massima simili, anche se tempi e ampiezza delle mosse sui tassi possono differire.
• Vicinanza geografica: l’accordo commerciale Closer Economic Relations (CER) tra Australia e Nuova Zelanda crea uno dei rapporti commerciali bilaterali più aperti al mondo. I cittadini di ciascun Paese possono vivere e lavorare nell’altro. Questa integrazione economica lega ancora di più le due valute.

Il differenziale dei tassi di interesse: l’unico fattore che sposta davvero l’ago

Se le due economie dietro AUDNZD sono così simili, cosa fa muovere davvero la coppia? La risposta è quasi sempre il differenziale dei tassi di interesse tra RBA e RBNZ. Quando una banca centrale alza i tassi più in fretta o più in alto dell’altra, il denaro si sposta verso la valuta con il rendimento più alto, e AUDNZD si muove di conseguenza.

• RBA più hawkish della RBNZ: se la RBA alza i tassi o segnala futuri rialzi mentre la RBNZ resta ferma o taglia, l’AUD rende più interessi dell’NZD. I capitali si spostano verso l’Australia e AUDNZD sale.
• RBNZ più hawkish della RBA: se la RBNZ è più aggressiva con i rialzi dei tassi, l’NZD diventa più interessante. I capitali si spostano verso la Nuova Zelanda e AUDNZD scende.
• Entrambe ferme o in movimento insieme: quando le due banche centrali sono nella stessa fase del ciclo (entrambe tagliano, entrambe restano ferme o entrambe alzano i tassi a ritmi simili), il differenziale dei tassi resta stabile e AUDNZD si muove lateralmente.

Per questo i calendari delle decisioni sui tassi di RBA e RBNZ sono le date più importanti per chi fa trading su AUDNZD. Non guardare solo il tasso in sé, ma anche il linguaggio del comunicato e della conferenza stampa. Una banca centrale che lascia i tassi invariati ma usa un tono hawkish (segnalando rialzi futuri) può muovere la coppia quanto un vero cambio dei tassi.

Le materie prime sono diverse, e questa è la seconda fonte di movimento più importante per AUDNZD

• L’export chiave dell’Australia: il minerale di ferro: il minerale di ferro è la prima voce dell’export australiano per valore, trainata soprattutto dalla produzione di acciaio e dall’attività edilizia in Cina. Quando il prezzo del minerale di ferro sale con forza, l’AUD ne beneficia in modo sproporzionato e AUDNZD sale.
• L’export chiave della Nuova Zelanda: i prodotti lattiero-caseari: i prodotti lattiero-caseari sono la categoria di export più importante della Nuova Zelanda. L'asta GDT, che si tiene due volte al mese, fissa i prezzi mondiali dei prodotti lattiero-caseari e influenza direttamente l’NZD. Quando questi prezzi salgono con forza, l’NZD ne beneficia e AUDNZD scende.
• Trend divergenti delle materie prime: i movimenti più interessanti di AUDNZD avvengono quando i prezzi del minerale di ferro e dei prodotti lattiero-caseari vanno in direzioni opposte. Se il minerale di ferro sale mentre i latticini scendono, AUDNZD può rompere il range al rialzo. Se i latticini salgono con forza mentre il minerale di ferro crolla, AUDNZD può rompere il range al ribasso.

Dato che AUDNZD passa tanto tempo in range, è diventata una coppia da manuale per il range trading

• Individua il range: guarda lo storico dei prezzi degli ultimi tre-sei mesi e individua livelli di supporto e resistenza chiari. I range di AUDNZD sono spesso ampi da 400 a 800 pips.
• Compra vicino al supporto, vendi vicino alla resistenza: apri posizioni long quando la coppia si avvicina alla parte bassa del range e posizioni short quando si avvicina alla parte alta. Metti lo stop loss fuori dal limite del range.
• Rispetta il breakout: i range non durano per sempre. Quando RBA e RBNZ divergono nettamente sulla politica monetaria, AUDNZD può rompere il range e restare in trend per settimane o mesi. Se la coppia rompe in modo convincente il limite del tuo range, rispetta il breakout e non andare contro.
• Tieni d’occhio il differenziale dei tassi: finché la differenza tra i tassi delle due banche centrali resta stabile o si riduce, è probabile che il range tenga. Se la differenza si allarga rapidamente, un breakout diventa più probabile.

AUDNZD è una coppia dell’area Asia-Pacifico, e la sua attività si concentra nelle sessioni in cui entrambe le economie di riferimento sono sveglie

• Sessione asiatica (00:00-09:00 GMT): è la sessione principale per AUDNZD. Qui escono sia i dati australiani sia quelli neozelandesi. Le decisioni della RBA (intorno alle 03:30 GMT) e della RBNZ (intorno alle 01:00-02:00 GMT) generano i movimenti più ampi in una singola sessione.
• Sessione di Londra (07:00-16:00 GMT): i trader europei aggiungono un po' di volume, ma AUDNZD non è una coppia prioritaria per le sale operative londinesi. Gli spread sono ragionevoli, ma per questa coppia più ampi rispetto alle ore di punta asiatiche.
• Sessione di New York: durante le ore americane AUDNZD è relativamente tranquilla. Nessuna delle due valute suscita un interesse significativo da parte degli istituzionali USA. Gli spread possono allargarsi.

Caratteristiche di trading

• Range giornaliero medio: da 40 a 70 pips
• Spread tipico: da 2,0 a 4,0 pips
• Struttura dei pips: quotazione standard a quattro cifre decimali
• Carattere: si muove in range, tende a tornare verso la media ed è lenta rispetto alla maggior parte dei cross. Breakout occasionali quando le politiche di RBA e RBNZ divergono nettamente.

Come si legge la quotazione di AUDNZD

Quando AUDNZD è a 1.0900, un dollaro australiano costa 1,0900 dollari neozelandesi. In diversi momenti AUDNZD ha scambiato vicino alla parità (1.0000) e ha un range storico di lungo periodo compreso più o meno tra 1.0000 e 1.1500. Comprare AUDNZD significa aspettarsi che il dollaro australiano faccia meglio del dollaro neozelandese. Vendere significa aspettarsi il contrario.

Promemoria sul rischio

La bassa volatilità di AUDNZD può spingere i trader a sovradimensionare le posizioni, proprio come accade con EURCHF. Il ragionamento è noto: “La coppia si muove appena, quindi posso aprire una posizione più grande”. È un modo di pensare pericoloso, perché quando la coppia rompe il range (di solito dopo una decisione a sorpresa della RBA o della RBNZ) il movimento può essere rapido e andare ben oltre il range recente. Dimensiona sempre le posizioni in base alla distanza dello stop loss e al rischio massimo che sei disposto ad accettare, non in base alla volatilità recente della coppia. Usa uno stop loss su ogni trade, anche su una coppia che sembra lenta e prevedibile.