USDMXN: panoramica (dollaro USA contro peso messicano)

Cosa rende speciale USDMXN

• Legami economici profondi con gli Stati Uniti: Messico e Stati Uniti condividono un confine di 2.000 miglia (oltre 3.000 km) e sono l’uno il primo partner commerciale dell’altro. Accordi commerciali come l’USMCA (ex NAFTA) legano strettamente le due economie.
• Sensibilità al petrolio: il Messico è un importante produttore di petrolio e il peso reagisce ai prezzi del petrolio greggio. Prezzi del petrolio più alti tendono a rafforzare il peso (USDMXN scende); prezzi più bassi lo indeboliscono (USDMXN sale).
• Una delle preferite per il carry trade: la banca centrale messicana (il Banco de México, o Banxico) ha mantenuto in molti periodi tassi di interesse nettamente più alti di quelli della Fed. Per questo andare short su USDMXN (cioè long sul peso) è interessante per incassare il differenziale dei tassi.
• Flussi di rimesse: ogni anno miliardi di dollari di rimesse partono dai lavoratori messicani negli Stati Uniti verso il Messico, creando una domanda costante di peso.
• I dati economici USA contano: poiché le due economie sono molto collegate, dati USA forti spesso sostengono sia il dollaro sia il peso, creando dinamiche complesse.

Cosa muove USDMXN

• Decisioni di Banxico sui tassi: il tasso di interesse messicano è il principale fattore interno. Tassi più alti attirano capitali da carry trade e rafforzano il peso.
• Prezzi del petrolio: le entrate fiscali e la bilancia commerciale del Messico sono legate al petrolio
• Relazioni commerciali tra Stati Uniti e Messico: minacce di dazi, dispute commerciali e cambiamenti nella politica migratoria possono muovere USDMXN in modo brusco
• Dati economici USA: NFP, CPI e decisioni del FOMC muovono il lato dollaro
• Inflazione e PIL del Messico: lo stato di salute dell’economia interna influenza la politica di Banxico
• Sentiment di rischio globale: il peso si indebolisce nelle fasi di risk-off, quando le posizioni di carry trade vengono chiuse
• Sviluppi politici negli Stati Uniti: dichiarazioni presidenziali sul Messico, politica dei confini e commercio possono provocare movimenti improvvisi

Caratteristiche di trading

• Range giornaliero medio: da 300 a 800 pips (il peso è quotato con quattro decimali)
• Spread tipico: da 20 a 60 pips, più stretto della maggior parte delle esotiche grazie a una liquidità relativamente alta
• Orari più attivi: sessione di New York (13:00-21:00 GMT), quando sono aperti sia i mercati USA sia quelli messicani
• Relativamente liquida per un’esotica: USDMXN è una delle coppie dei mercati emergenti più scambiate

USDMXN è considerata una delle coppie esotiche più accessibili per i trader retail. I suoi spread, pur più ampi di quelli delle coppie major, sono più stretti di quelli della maggior parte delle altre esotiche. Il profondo legame economico tra Stati Uniti e Messico genera un flusso costante di operazioni istituzionali che sostiene la liquidità.

Il carry trade su USDMXN

Quando i tassi messicani sono nettamente più alti di quelli USA, chi va short su USDMXN (long sul peso) incassa uno swap positivo. Questo rendimento giornaliero può essere consistente: a volte da 10 a 20 $ per lotto standard a notte. Nel giro di settimane e mesi, la somma cresce.

I carry trade però sono esposti a inversioni improvvise. Un evento di risk-off, una crisi politica o un taglio dei tassi di Banxico possono far crollare il peso, cancellando in un solo giorno settimane di guadagni da carry. Non aprire mai un carry trade senza stop loss e non dare mai per scontato che lo swap copra le perdite se il trade va male.

Promemoria sul rischio

Pur essendo una delle esotiche più liquide, USDMXN può comunque produrre movimenti violenti in occasione di eventi politici e fasi di risk-off. Con le elezioni USA del 2016 la coppia USDMXN è salita del 13% in una notte. Le minacce di dazi hanno generato movimenti di diverse centinaia di pips in poche ore. Opera su questa coppia tenendo conto della sua capacità di sorprenderti e usa sempre una corretta gestione del rischio.