EURCAD: uitleg over het valutapaar (waar het eurobeleid de oliemarkt ontmoet)

EURCAD krijgt minder aandacht dan EURJPY of GBPJPY, maar heeft eigenschappen die het waardevol maken voor traders met de juiste kennis

• Een CAD-kant die door olie wordt gedreven - Stijgt de prijs van ruwe olie, dan verdient Canada meer aan zijn energie-export, stroomt er geld naar de Canadese economie en wordt de CAD sterker. Dat duwt EURCAD omlaag. Daalt de olieprijs, dan wordt de CAD zwakker en stijgt EURCAD. Dat verband geeft je een duidelijke link tussen de energiemarkt en dit valutapaar waarop je kunt traden.
• Het beleid van de ECB tegenover dat van de BoC - Het paar wordt gedreven door de beleidsverschillen tussen de Europese Centrale Bank (ECB) en de Bank of Canada (BoC). Voert de ECB een strenger beleid dan de BoC, dan stijgt EURCAD meestal. Is de BoC agressiever met renteverhogingen, dan daalt EURCAD meestal.
• Goed voor wie olie volgt - Volg je de grafieken van ruwe olie en het energienieuws al, dan kun je die kennis met EURCAD op je watchlist ook op de forexmarkt inzetten.
• Gematigde volatiliteit - EURCAD beweegt meestal 80 tot 130 pips per dag en zit daarmee tussen rustige paren zoals EURGBP en wilde paren zoals GBPJPY in.

EURCAD reageert op een duidelijke reeks fundamentele drijfveren aan beide kanten van het paar

• Prijs van ruwe olie - Dit is de belangrijkste factor aan de CAD-kant. Let vooral op WTI-olie, de benchmark die het meest relevant is voor de Canadese productie. Een aanhoudende stijging van de olieprijs boven belangrijke niveaus duwt EURCAD na verloop van tijd meestal omlaag.
• Monetair beleid van de ECB - Rentebesluiten, persconferenties en nieuwe economische projecties van de ECB drijven de eurokant. De ECB vergadert ongeveer elke zes weken, en elke vergadering kan een katalysator zijn.
• Monetair beleid van de BoC - De Bank of Canada bepaalt de rente acht keer per jaar. De rentebesluiten van de BoC, de bijbehorende verklaring en het Monetary Policy Report dat elk kwartaal verschijnt, bewegen allemaal de Canadese dollar.
• Economische cijfers uit de eurozone - Het bbp, de CPI, PMI-enquêtes en werkgelegenheidscijfers uit de eurozone veranderen de verwachtingen over toekomstige stappen van de ECB.
• Economische cijfers uit Canada - Het Canadese banenrapport, de CPI, het bbp en de handelsbalans beïnvloeden allemaal de Loonie. De Canadese banencijfers verschijnen in veel maanden op dezelfde dag als de Amerikaanse Non-Farm Payrolls, wat voor een volatiele zijwind kan zorgen.
• Risicosentiment - De CAD is een licht risicogevoelige valuta. Gaat de markt sterk risk-off, dan wordt hij meestal zwakker, en is de markt risk-on, dan wordt hij sterker, al is dat effect minder sterk dan bij de AUD of de NZD.

Het verband met olie in detail

Canada heeft de op twee na grootste bewezen oliereserves ter wereld (vooral in de oliezanden van Alberta), en energieproducten vormen een flink deel van de Canadese export. Stijgt de wereldwijde vraag naar olie, wat vaak blijkt uit sterke cijfers over de maakindustrie in China en de VS, dan profiteert de CAD. Verzwakt de vraag naar olie of stijgt het aanbod sterk (zoals bij onenigheid binnen OPEC+ over de productie), dan kan de CAD snel terrein verliezen.

Je hoeft geen expert in oliehandel te zijn om dit verband te gebruiken. Gewoon even de richting van WTI-olie checken voordat je een positie in EURCAD opent, geeft je al nuttige context. Zit olie in een opwaartse trend en verwacht de markt dat de BoC de rente gelijk houdt of verhoogt, dan heeft de CAD-kant van de trade fundamentele rugwind en is de kans groter dat EURCAD daalt.

Trend of range

EURCAD wisselt meestal af tussen periodes met een trend en periodes met een range. Lopen het beleid van de ECB en de BoC duidelijk uiteen en beweegt olie in één richting, dan kan EURCAD weken of maanden in een trend lopen. Pauzeren beide centrale banken en beweegt olie schokkerig, dan consolideert EURCAD vaak in brede ranges.

Als je herkent in welke fase het paar zit, trend of range, kies je makkelijker de juiste strategie. Trend following werkt als de beleidsverschillen duidelijk zijn. Range trading werkt als het paar vastzit tussen duidelijke niveaus van support en resistance.

Spread en tradingkosten

De spreads op EURCAD zijn breder dan wat je bij de majors ziet. Bij brokers voor particulieren liggen ze meestal tussen 2,0 en 4,0 pips, afhankelijk van je broker en de sessie. Tijdens de overlap tussen Londen en New York zijn de spreads het laagst. In de Aziatische sessie worden ze breder, omdat er dan vanuit Azië weinig orderstroom in de euro of de CAD is.

Beste handelsuren voor EURCAD

• Londense sessie (07:00 - 16:00 GMT) - Door de cijfers uit de eurozone en de Europese institutionele orderstroom is dit het belangrijkste tijdvak voor de eurokant.
• Overlap tussen Londen en New York (13:00 - 17:00 GMT) - Over het geheel genomen het beste tijdvak. Zowel Europese als Noord-Amerikaanse traders zijn actief, en Canadese cijfers verschijnen meestal om 13:30 GMT.
• New Yorkse sessie (13:00 - 21:00 GMT) - De CAD is het actiefst tijdens de Noord-Amerikaanse uren, dus de New Yorkse sessie zorgt voor extra liquiditeit aan de CAD-kant.
• Aziatische sessie - Meestal rustig voor EURCAD. De spreads worden breder en de bewegingen zijn onbetrouwbaar. Vermijd deze sessie, tenzij een belangrijke gebeurtenis op de oliemarkt de koers drijft.

Hoe EURCAD genoteerd wordt

Staat EURCAD op 1.4950, dan kost één euro 1,4950 Canadese dollar. Koop je EURCAD, dan koop je euro's en verkoop je Canadese dollars. Verkoop je, dan is het omgekeerd. Met een longpositie maak je winst als het getal stijgt, met een shortpositie als het daalt.

Denk aan het risico

Door het verband met olie kan EURCAD geraakt worden door gebeurtenissen die niet op een gewone economische kalender voor forex staan. Vergaderingen van OPEC+, storingen in pijpleidingen en verrassende cijfers over de olievoorraden kunnen de CAD-kant zonder waarschuwing laten bewegen. De eurokant heeft zijn eigen politieke risico's, zoals zorgen over de schulden in de eurozone en verkiezingen in grote lidstaten. Gebruik altijd een stop loss, houd je positiegrootte passend en onthoud: twee sets fundamentals betekenen ook twee sets verrassingen.