Wat beweegt de koers van USDCAD (olie, rente en cijfers)
USDCAD wordt gedreven door een unieke mix van grondstofprijzen, het beleid van centrale banken en de diepe economische verwevenheid van de VS en Canada. Als je die drijvers begrijpt, zie je bewegingen beter aankomen in plaats van er alleen op te reageren.
Risicowaarschuwing: Deze inhoud is uitsluitend educatief en geen financieel advies. Forex trading brengt risico’s mee en je kunt geld verliezen.
Canada hoort bij de vijf grootste olieproducenten ter wereld, en olie is het grootste exportproduct van Canada.
- Olie omhoog = CAD sterk = USDCAD omlaag. Een hogere olieprijs verhoogt de Canadese exportinkomsten, trekt investeringen naar Canada en maakt de Loonie sterker.
- Olie omlaag = CAD zwak = USDCAD omhoog. Een lagere olieprijs verlaagt de Canadese inkomsten en verzwakt de munt.
- De correlatie is het sterkst op week- en maandgrafieken. Op een willekeurige dag kunnen andere factoren de overhand hebben.
- Volg WTI-olie (de Noord-Amerikaanse benchmark) in plaats van Brent. De prijs van Canadese olie ligt dichter bij WTI.
Belangrijke oliegebeurtenissen die USDCAD bewegen
- EIA Weekly Petroleum Status Report (elke woensdag om 14:30 GMT): toont de Amerikaanse voorraden ruwe olie. Een grotere voorraaddaling dan verwacht is bullish voor olie (en voor de CAD).
- Vergaderingen van OPEC+: besluiten om de productie te verlagen of te verhogen bewegen de olieprijs wereldwijd.
- Geopolitieke verstoringen: conflicten in olieproducerende regio’s, problemen met pijpleidingen of sancties tegen olie-exporteurs.
Het renteverschil tussen de BoC en de Fed is de op één na belangrijkste drijver
- Verhoogt de BoC de rente terwijl de Fed die gelijk houdt, dan wordt de CAD sterker (USDCAD daalt).
- Verhoogt de Fed de rente terwijl de BoC die gelijk houdt, dan wordt de USD sterker (USDCAD stijgt).
- Bewegen beide in dezelfde richting, dan beweegt het paar misschien weinig, omdat het renteverschil ongeveer gelijk blijft.
- Forward guidance weegt zwaarder dan het besluit zelf. De markt prijst renteveranderingen weken van tevoren in. De verrassing zit in de woorden, niet in het getal.
Geplande gebeurtenissen bij de BoC
- Rentebesluiten: 8 keer per jaar.
- Monetary Policy Report: verschijnt elk kwartaal samen met het rentebesluit. Bevat economische prognoses.
- Notulen van de BoC (Summary of Deliberations): verschijnen twee weken na het besluit. Laten de discussie achter het besluit zien.
De Canadese cijfers die de markt het meest bewegen
- Employment Change en werkloosheidspercentage: verschijnen op dezelfde dag als de Amerikaanse NFP (eerste vrijdag van de maand). Dubbele impact op USDCAD. Het paar kan binnen enkele minuten 100 pips of meer bewegen.
- CPI (inflatie): heeft direct invloed op de renteverwachtingen voor de BoC. Hogere inflatie = grotere kans op een renteverhoging = bullish voor de CAD.
- Bbp: maandelijkse bbp-cijfers (uniek voor Canada, de meeste landen rapporteren per kwartaal). Geven vaker een beeld van de economische gezondheid.
- Detailhandelsverkopen: graadmeter voor de consumentenbestedingen. Sterke detailhandel = gezonde economie = steun voor de CAD.
- Handelsbalans: export min import. Een groot overschot (gedreven door de olie-export) steunt de CAD.
- Ivey PMI: Canadese inkoopmanagersindex. Boven 50 = groei.
De twee economieën zijn zo verweven dat Amerikaanse cijfers de CAD bijna net zo sterk raken als Canadese cijfers
- 80% van de Canadese export gaat naar de Verenigde Staten.
- Een Amerikaanse recessie verlaagt direct de vraag naar Canadese goederen en olie, en dat verzwakt de CAD.
- Het handelsakkoord USMCA (voorheen NAFTA) verbindt de economieën structureel met elkaar.
- Sterke Amerikaanse consumentenbestedingen kunnen de CAD versterken, omdat ze meer vraag naar Canadese export betekenen.
Risicosentiment
- Bij risk-off (paniek op de markten, geopolitieke crises) wordt de USD meestal sterker dan de CAD, omdat de Amerikaanse dollar de belangrijkste veilige haven ter wereld is.
- Bij risk-on doet de CAD het meestal beter dan de USD, door de banden met grondstoffen en een hogere bèta (de munt beweegt sterker mee met de markt).
- Het effect van risicosentiment is voor USDCAD meestal ondergeschikt aan olie en renteverschillen.
De Canadese huizenmarkt heeft een onevenredig grote invloed op de economie
- Stijgende huizenprijzen steunen het consumentenvertrouwen en de bestedingen.
- Renteverhogingen door de BoC om de huizenmarkt af te koelen kunnen de CAD op korte termijn versterken, maar brengen het risico van een economische vertraging mee.
- Cijfers over de huizenmarkt (bouwstarts, bouwvergunningen, huizenprijsindices) kunnen de CAD bewegen, vooral als de huizenmarkt een punt van zorg is voor beleidsmakers.