GBPJPY im Überblick („The Beast“, das volatilste Cross-Paar im Forex-Markt)

GBPJPY stellt das britische Pfund dem japanischen Yen gegenüber und trägt unter Forex-Tradern nicht ohne Grund den Spitznamen „The Beast“ (die Bestie). Dieses Cross-Paar bewegt sich regelmäßig 200 bis 400 Pips pro Tag, bildet Kerzen, neben denen alles auf EURUSD winzig wirkt, und kann in volatilen Sessions innerhalb weniger Minuten 100 Pips oder mehr schwanken. Erfahrenen Tradern mit sicherem Risikomanagement bietet GBPJPY enorme Chancen. Allen anderen bietet es einen schnellen Weg, das Konto zu ruinieren.

Die extreme Volatilität von GBPJPY

Zwei für sich schon volatile Währungen in einem einzigen Instrument

• Das britische Pfund: Schon bei GBPUSD („Cable“) für scharfe Intraday-Umkehrungen und Fakeouts bekannt, bringt das Pfund unberechenbare Ausschläge und schnelle Richtungsbewegungen mit.
• Der japanische Yen: Eine Fluchtwährung (sicherer Hafen), die in Risk-off-Phasen heftig zulegen kann. Wenn der Yen stark steigt, fallen alle Yen-Crosses deutlich, und GBPJPY fällt am stärksten, weil das Pfund auf der anderen Seite kein sicherer Hafen ist und oft gleichzeitig schwächer wird.

Wenn du eine volatile Währung ohne Sicherer-Hafen-Status mit einer volatilen Fluchtwährung kreuzt, verstärken sich die Bewegungen gegenseitig. An einem Tag, an dem GBPUSD 80 Pips und USDJPY 80 Pips fällt, kann GBPJPY 200 Pips oder mehr verlieren, weil sich beide Seiten des Cross-Paars in dieselbe Richtung bewegen (das Pfund wird schwächer, der Yen stärker). Dieser Verstärkungseffekt erzeugt die legendären Tagesspannen von GBPJPY.

• Durchschnittliche Tagesspanne von 200 bis 400 Pips: EURUSD kommt im Vergleich auf 60 bis 100 Pips. GBPJPY bewegt sich an einem normalen Tag drei- bis viermal so weit.
• Explosive Intraday-Bewegungen: Bei Ankündigungen der BoJ, Überraschungen der BoE oder plötzlichen Risk-off-Ereignissen kann GBPJPY in einer einzigen Session 300 bis 500 Pips zurücklegen. In Extremfällen hat sich das Paar in einer Woche um mehr als 1.000 Pips bewegt.
• Schnelle, scharfe Umkehrungen: GBPJPY ist berüchtigt dafür, ein Level zu durchstoßen, die Stop-Loss-Orders aller Trader auszulösen und dann scharf in die Gegenrichtung zu drehen. Diese Stop Hunts gehören fest zum Charakter des Paars.

Das Problem mit dem Spread bei GBPJPY

GBPJPY hat einige der höchsten Spreads unter den häufig gehandelten Paaren. Die üblichen Spreads für Privatkunden liegen zu normalen Zeiten bei 3,0 bis 6,0 Pips und können in der asiatischen Session, rund um Nachrichten oder bei dünner Liquidität auf 10 bis 15 Pips oder mehr hochschnellen.

Ein Spread von 5 Pips bei einem Paar, das sich 300 Pips am Tag bewegt, klingt vielleicht verkraftbar, und für Swing-Trader mit Kurszielen von 150 Pips ist er das auch. Für Scalper, die 20 Pips mitnehmen wollen, bedeuten 5 Pips Spread aber, dass 25 Prozent des Ziels weg sind, bevor der Trade überhaupt beginnt. Die Handelskosten bei GBPJPY sind deutlich höher als bei den Majors, und deine Strategie muss das berücksichtigen.

Neben dem Spread bringt GBPJPY ein ernstes Slippage-Risiko mit.

• In schnellen Sessions kann deine Market-Order 5 bis 15 Pips schlechter ausgeführt werden als der angezeigte Kurs
• Stop-Loss-Orders können bei Kurslücken (Gaps) komplett übersprungen und zu deutlich schlechteren Kursen ausgeführt werden
• Limit-Orders werden bei Kursspitzen unter Umständen gar nicht ausgeführt, weil der Kurs durch dein Level rauscht, ohne dort zu handeln
• An Tagen mit Ankündigungen von BoJ und BoE ist das Slippage-Risiko am höchsten: Der Kurs kann mit einem einzigen Tick 50 bis 100 Pips springen

Durch dieses Slippage-Risiko sind deine tatsächlichen Handelskosten bei GBPJPY höher, als der Spread allein vermuten lässt. Berücksichtige das in deiner Risikorechnung.

Korrelation mit den globalen Aktienmärkten

GBPJPY ist stark positiv mit den globalen Aktienmärkten und der Risikostimmung korreliert. Wenn die Aktienkurse steigen und die Zuversicht hoch ist, treiben Carry-Trade-Ströme GBPJPY nach oben (weil Trader sich Geld im niedrig verzinsten Yen leihen und in das höher verzinste Pfund anlegen). Wenn die Aktienmärkte einbrechen und die Angst sprunghaft steigt, legt der Yen als sicherer Hafen zu und GBPJPY fällt kräftig.

Die Korrelation mit dem S&P 500, dem Nikkei 225 und dem FTSE 100 ist so stark, dass viele GBPJPY-Trader die Aktienindex-Futures als Frühindikator für die Richtung des Paars beobachten. Ein plötzlicher Rückgang des Nikkei um 2% in der asiatischen Session ist ein deutliches Warnsignal, dass GBPJPY vor einem Abverkauf stehen könnte.

Was den Kurs von GBPJPY bewegt

• Geldpolitik der BoE: Zinsentscheidungen in Großbritannien, das Abstimmungsverhalten im MPC und die Reden des Gouverneurs bewegen die Pfund-Seite. Der Kommunikationsstil der BoE, mal falkenhaft (hawkish), mal mehrdeutig, macht GBPJPY zusätzlich unberechenbar.
• Geldpolitik der BoJ: Zinsentscheidungen der BoJ, Änderungen an der Zinskurvensteuerung (Yield Curve Control) und die Formulierungen in ihren geldpolitischen Erklärungen bewegen die Yen-Seite. Überraschungen der BoJ gehören zu den gefährlichsten Ereignissen für GBPJPY-Trader.
• Wirtschaftsdaten aus Großbritannien: Verbraucherpreise (CPI), BIP, Arbeitsmarktdaten und Einkaufsmanagerindizes (PMI) verschieben die Erwartungen an die BoE und bewegen das Pfund.
• Wirtschaftsdaten aus Japan: Verbraucherpreise, BIP, die Tankan-Umfrage und die Handelsbilanz beeinflussen den Yen.
• Risikostimmung: Der wichtigste kurzfristige Treiber. Steigt die globale Risikobereitschaft, steigt GBPJPY. Schnellt die Angst nach oben, kann GBPJPY mit erschreckender Geschwindigkeit abstürzen.
• Interventionen der japanischen Regierung: Wie alle Yen-Crosses ist GBPJPY anfällig für Interventionen des japanischen Finanzministeriums. Trifft eine Intervention USDJPY, spürt GBPJPY die Wirkung noch verstärkt, weil das Pfund kein sicherer Hafen ist.
• Ölpreise: Großbritannien ist Nettoimporteur von Energie, und der Yen reagiert empfindlich auf globale Risikoströme, die oft mit dem Ölpreis zusammenhängen. Ein steigender Ölpreis kann GBPJPY je nach allgemeiner Risikolage unterschiedlich beeinflussen.

Deine Positionsgröße bei GBPJPY muss deutlich kleiner sein als bei den Majors

• Wenn dein normaler Stop-Loss bei EURUSD 30 Pips beträgt, braucht dein Stop-Loss bei GBPJPY 80 bis 150 Pips, damit dich das normale Intraday-Rauschen nicht ausstoppt.
• Damit dein Risiko pro Trade in Dollar gleich bleibt (zum Beispiel 1% deines Kontos), musst du deine Lotgröße im Vergleich zu EURUSD auf ein Drittel bis ein Viertel verkleinern.
• Beispiel: Handelst du 0,10 Lots auf EURUSD mit einem Stop von 30 Pips (Risiko 30 $), entspricht dasselbe Risiko bei GBPJPY mit einem Stop von 120 Pips ungefähr 0,025 Lots, also einem Viertel der Größe.

Viele Anfänger verspielen ihr Konto gerade bei GBPJPY, weil sie dieselbe Positionsgröße verwenden wie bei ruhigeren Paaren. Das Paar bewegt sich so weit und so schnell, dass eine für EURUSD passende Position bei GBPJPY katastrophal zu groß ist. Berechne dein Risiko in Dollar immer vor dem Einstieg, nicht danach.

GBPJPY ist in mehreren Sessions aktiv, hat aber klare Hoch- und Tiefphasen

• Asiatische Session (00:00 - 09:00 Uhr GMT): Hier kommen japanische Daten und Ankündigungen der BoJ. Auf der GBP-Seite ist die Liquidität dünn, was paradoxerweise bei weniger Volumen größere Bewegungen erzeugen kann. Die Spreads sind am höchsten. Handle in der asiatischen Session nur, wenn du gezielt japanische Ereignisse traden willst.
• London-Session (07:00 - 16:00 Uhr GMT): Das Pfund erwacht, und GBPJPY bietet die verlässlichsten Handelsbedingungen. Britische Daten um 07:00 Uhr GMT lösen oft die erste große Bewegung des Tages aus. Während der Londoner Handelszeit sind die Spreads am engsten.
• Überschneidung London/New York (13:00 - 17:00 Uhr GMT): Höchste Volatilität bei den engsten Spreads. US-Daten um 13:30 Uhr GMT gießen zusätzlich Öl ins Feuer eines ohnehin volatilen Paars. Die größten Intraday-Bewegungen bei GBPJPY finden häufig in diesem Zeitfenster statt.
• Später New-York-Handel (17:00 - 22:00 Uhr GMT): Die Aktivität lässt nach, die Spreads werden größer, und das Paar geht in eine unruhige Seitwärtsphase mit wenig Liquidität über. Eröffne hier keine neuen Positionen.

Handelsmerkmale

• Durchschnittliche Tagesspanne: 200 bis 400 Pips
• Typischer Spread: 3,0 bis 6,0 Pips (bei Nachrichten und außerhalb der Hauptzeiten auch 10 und mehr)
• Pip-Struktur: Ein Pip = 0.01 (Konvention bei Yen-Paaren)
• Charakter: Explosiv, volatil, anfällig für Stop Hunts und scharfe Umkehrungen. Starke Trends können tagelang anhalten, werden aber von heftigen Pullbacks unterbrochen.

So wird GBPJPY notiert

Steht GBPJPY bei 193.50, kostet ein britisches Pfund 193,50 japanische Yen. Kaufst du GBPJPY, kaufst du Pfund und verkaufst Yen: eine Risk-on-Position. Verkaufst du, verkaufst du Pfund und kaufst Yen: eine Risk-off-Position. GBPJPY hat historisch in einer sehr großen Spanne gehandelt, von unter 120.00 bei großen Risk-off-Ereignissen bis über 200.00 in langen Risk-on-Phasen mit großem Zinsgefälle zwischen Großbritannien und Japan.

Hinweis zum Risiko

GBPJPY ist kein Paar für Anfänger, und das kann man nicht deutlich genug sagen. Die Kombination aus extremer Volatilität, hohen Spreads, erheblichem Slippage-Risiko und möglichen Bewegungen von mehreren hundert Pips in einer einzigen Session führt dazu, dass ein einziger schlecht gemanagter Trade verheerende Verluste verursachen kann. Profis, die GBPJPY erfolgreich handeln, tun das mit drei- bis viermal kleineren Positionen als bei den Majors, mit weiten Stop-Loss-Orders und mit einem tiefen Verständnis der Risikostimmung, die dieses Paar beherrscht. Wenn du das Risikomanagement bei ruhigeren Paaren noch nicht im Griff hast, komm später auf GBPJPY zurück. The Beast wartet auf dich, bis du bereit bist.