ما الذي يحرك سعر USDCHF (القوى المحركة لـSwissie)
يتشكل سعر USDCHF (الملقب بـ«Swissie» أي «السويسري») بفعل عوامل على طرفي الزوج: الديناميكيات العالمية للدولار الأمريكي، والدور الفريد للفرنك السويسري كملاذ آمن. وفهم هذه المحركات يساعدك على توقع متى يُرجَّح أن يتحرك USDCHF وفي أي اتجاه.
تحذير من المخاطر: هذا المحتوى لأغراض تعليمية فقط وليس نصيحة مالية. ينطوي تداول الفوركس على مخاطر وقد تخسر أموالك.
السياسة النقدية للبنك الوطني السويسري (SNB)
البنك الوطني السويسري هو المحرك المحلي الأول للفرنك السويسري. ولأن اقتصاد سويسرا صغير ويعتمد على التصدير، يركز البنك بشكل خاص على منع الفرنك من أن يصبح قويًا أكثر من اللازم. فالفرنك القوي جدًا يجعل السلع السويسرية باهظة الثمن على المشترين الأجانب، ما يضر بالاقتصاد.
يستخدم البنك الوطني السويسري عدة أدوات لإدارة الفرنك
- أسعار الفائدة: أبقى البنك الوطني السويسري الفائدة عند الصفر أو دونه لفترات طويلة للحد من تدفق رؤوس الأموال
- التدخل المباشر في سوق العملات: يشتري البنك الوطني السويسري بانتظام العملات الأجنبية (وخاصة اليورو) لإضعاف الفرنك. وهذه من أكثر سياسات التدخل جرأة بين البنوك المركزية الكبرى.
- التوجيهات المستقبلية (Forward Guidance): التصريحات حول نوايا السياسة المستقبلية قد تحرك الزوج حتى دون تغيير فعلي في الفائدة
لا تصدر قرارات الفائدة لدى البنك الوطني السويسري إلا أربع مرات في السنة (فصليًا)، مقارنة بثماني مرات لدى الاحتياطي الفيدرالي (Fed) وبنك إنجلترا (BoE). وهذا يعني أن كل قرار يحمل وزنًا أكبر وقد يُحدث تحركات أكبر.
تأثير المرآة مع EURUSD
من أكثر الأمور فائدة في فهم USDCHF ارتباطه العكسي القوي مع EURUSD. إذ يتراوح معامل الارتباط عادةً بين -0.85 و-0.95. وهذا يعني أنه عندما يرتفع EURUSD، ينخفض USDCHF في أغلب الأحيان تقريبًا بمقدار مماثل.
يوجد هذا الارتباط للأسباب التالية
- سويسرا محاطة بدول منطقة اليورو، واقتصادها مرتبط بعمق بالاتحاد الأوروبي
- كثيرًا ما يتحرك الفرنك السويسري واليورو معًا مقابل الدولار
- كثير من العوامل الأساسية نفسها (سياسة البنك المركزي الأوروبي ECB والبيانات الاقتصادية الأوروبية) تؤثر في اليورو والفرنك معًا
يمكنك استخدام هذا الارتباط بطريقتين
- التأكيد: إذا أشار تحليلك لـEURUSD إلى صعود محتمل، يمكنك تأكيده بالتحقق مما إذا كان USDCHF يبدو مستعدًا للهبوط
- تجنب مضاعفة الصفقة: البيع على USDCHF والشراء على EURUSD في الوقت نفسه هما في الأساس الصفقة نفسها مضاعفة. فاختر إحداهما فقط.
يجذب الدولار الأمريكي والفرنك السويسري كلاهما رؤوس أموال الملاذ الآمن خلال الأزمات.
- الأزمات المالية العالمية: كثيرًا ما يفوز الدولار بوصفه الملاذ الآمن الأول، لأن سوق سندات الخزانة الأمريكية هي الأعمق والأعلى سيولة في العالم، فيميل USDCHF إلى الارتفاع.
- الأزمات الخاصة بالولايات المتحدة: إذا كانت الأزمة متمركزة في الولايات المتحدة (اضطرابات سياسية أو أزمات سقف الدين)، فقد تتجه الأموال إلى الفرنك، فيميل USDCHF إلى الانخفاض.
- الأزمات الأوروبية: عدم الاستقرار الأوروبي يقوّي الفرنك أحيانًا مقابل اليورو، لكن الدولار قد يقوى أكثر. لذا قد يتحرك USDCHF في أي من الاتجاهين حسب حدة الأزمة.
- النزاعات الجيوسياسية: الحروب والتوترات العسكرية تعزز الفرنك تقليديًا، فحياد سويسرا يجعلها في نظر المستثمرين ميناءً آمنًا خلال النزاعات المسلحة.
كما في كل أزواج الدولار، فإن قرارات الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي وبيانات NFP وCPI والناتج المحلي الإجمالي من المحركات الرئيسية
- ارتفاع أسعار الفائدة الأمريكية يقوّي الدولار ويدفع USDCHF إلى الارتفاع
- البيانات الاقتصادية الأمريكية القوية تدعم الدولار
- المفاجآت التيسيرية (Dovish) من الاحتياطي الفيدرالي تُضعف الدولار وتدفع USDCHF إلى الانخفاض
أهم البيانات السويسرية
- مؤشر أسعار المستهلك (CPI) السويسري: التضخم في سويسرا منخفض جدًا تاريخيًا، لذا فإن أي ارتفاع فيه لافت لأنه قد يغيّر سياسة البنك الوطني السويسري
- الناتج المحلي الإجمالي السويسري: بيانات النمو تؤثر في نظرة البنك الوطني السويسري للاقتصاد
- مؤشر KOF الاقتصادي (KOF Economic Barometer): مؤشر استباقي لاتجاه الاقتصاد السويسري
- الميزان التجاري: الفائض التجاري المستمر لسويسرا يدعم الفرنك
أسعار الذهب
للفرنك السويسري ارتباط تاريخي بـالذهب بسبب احتياطيات سويسرا الكبيرة منه وارتباط عملتها بقاعدة الذهب في الماضي. ورغم أن هذه الصلة المباشرة ضعفت على مر العقود، فما زال هناك ارتباط إيجابي فضفاض بين أسعار الذهب والفرنك. فعندما يرتفع الذهب، يميل الفرنك إلى القوة (ويميل USDCHF إلى الانخفاض).
تذكير بالمخاطر
قد يبدو USDCHF هادئًا معظم الأيام، لكن مفاجآت البنوك المركزية، وخاصة البنك الوطني السويسري، قد تُحدث تحركات متطرفة. فقد أظهر حدث يناير 2015 أن زوجًا يتداول عند 0.86 قد يهوي إلى 0.74 خلال دقائق. ضع دائمًا وقف الخسارة (Stop Loss)، حتى على أهدأ زوج في محفظتك.
